Những điểm chính

• Cuối cùng Disney cũng bắt đầu hồi phục từ đợt giảm giá tồi tệ nhất của đại dịch COVID-19.
• Nhưng cổ phiếu của công ty đã giảm lớn khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về khả năng phục hồi của Disney giữa bối cảnh suy thoái kinh tế và không biết dịch vụ phát trực tuyến của công ty liệu có tăng trưởng dài lâu.
• Trải nghiệm Disney là loại trải nghiệm chỉ có bạn mới có thể đánh giá chứ không thể tìm thấy bằng cách đọc báo cáo tài chính.

Cổ phiếu giải trí đã giảm 50% so với mức cao nhất mọi thời đại. Nhưng theo cách tiếp cận của một nhà đầu tư nổi tiếng, Disney vẫn là một mã hấp dẫn nên mua.

Cho dù đó là thông qua các công viên giải trí, chương trình, phim ảnh, hay hàng hóa, Walt Disney (DIS) vẫn luôn là một công ty được xây dựng dựa trên trải nghiệm và kỷ niệm. Các phương pháp của một nhà đầu tư, bao gồm việc đánh giá một công ty thông qua trải nghiệm thực tế, có lẽ lại rất lý tưởng đối với một doanh nghiệp như Disney. 

Nhà đầu tư đó, hay cụ thể là Peter Lynch, là một trong những nhà quản lý quỹ tương hỗ thành công nhất mọi thời đại. Ông đạt được thành công đó bằng cách nắm bắt — có lẽ tốt hơn bất kỳ nhà đầu tư nào khác trong lịch sử — thực tế đằng sau mỗi cổ phiếu đều là một doanh nghiệp. Nếu bạn có thể trực tiếp chứng kiến hoạt động kinh doanh của nó, bạn có thể thêm vào một lớp hiểu biết trên các nội dung phân tích cơ bản. Vậy, nếu áp dụng chiến lược của Lynch, cổ phiếu Disney sẽ có diện mạo ra sao? Và tại sao phương pháp này có thể nâng cao quan điểm đầu tư dài hạn vào công ty? Chúng ta hãy cùng xem xét để tìm hiểu.

Nguồn: Getty Images.

Tại sao Disney đang phải chật vật với tình hình hiện tại

Cổ phiếu của Disney giảm khoảng 50% so với mức cao nhất mọi thời đại. Cổ phiếu đã trải qua nhiều thăng trầm trong ba năm qua: từng giảm xuống mức thấp nhất trong bảy năm tại giai đoạn những hoảng loạn về COVID-19 đạt đỉnh, rồi tăng lên mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 3 năm 2021, và ngày nay đang nằm ở mức giá 108 USD/cổ phiếu. Nếu nhìn vào biểu đồ dưới đâu bạn sẽ nhìn thấy tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận mà các nhà đầu tư Disney phải đương đầu gần đây.

Dữ liệu theo Ycharts.

Vậy tại sao bây giờ Disney lại bị “thất sủng”? Thực ra, có rất nhiều vấn đề liên quan đến thời điểm. Disney đứng đầu cuộc chơi trong giai đoạn 2018 và 2019. Công ty đã phá vỡ kỷ lục doanh thu và thu nhập ròng, từ đó đạt được sức tăng trưởng mạnh mẽ và thiết lập các kỷ lục bom tấn. Sau đó, đại dịch đã chặn đứng những ngọn gió thổi cánh buồm của Disney. Gần đây hơn, tình trạng suy yếu lượng người đăng ký của Netflix (NFLX) và thị trường chứng khoán sụp đổ sau đó đã khiến người ta đặt câu hỏi về sự thống trị của các dịch vụ truyền phát trực tuyến khác. Từ đó các nhà đầu tư cũng tự hỏi liệu Disney+ và những đơn vị khác có thành công được như giả định ban đầu. 

Hơn nữa, người ta vẫn tỏ ra nghi ngờ không rõ hoạt động kinh doanh của Disney liệu có còn giữ vững trong giai đoạn lạm phát kéo dài và suy thoái tiềm năng. Khi người tiêu dùng muốn cắt giảm chi tiêu không thiết yếu, một kỳ nghỉ đắt tiền đến công viên giải trí Disney nghe có vẻ sẽ là mục đầu tiên để cắt bỏ. Ai cũng biết Phố Wall ghét tình trạng không chắc chắn. Và, tất cả những điều đó cho thấy, có khá nhiều vấn đề không chắc chắn xung quanh Disney ngay bây giờ.

Đánh giá cơ sở về chứng khoán Disney

Phương pháp tiếp cận của Peter Lynch với một công ty như Walt Disney đòi hỏi phải nhảy vào các diễn đàn con trên reddits để nắm được cảm giác của mọi người về tình trạng Disney tăng giá tại các công viên giải trí. Ngoài ra cũng cần truy cập vào Facebook hoặc Instagram của Meta Platforms và xem những cuộc thảo luận về nội dung và công viên của Disney. Một nhà đầu tư cũng có thể đi xem một bộ phim do Disney sản xuất như Doctor Strange in the Multiverse of Madness hoặc Lightyear sắp tới để xem phim của Disney có bị thổi phồng và liệu những người khác có cảm thấy như vậy hay không. Một nhà đầu tư tâm huyết thậm chí có thể cân nhắc dùng bản dùng thử miễn phí hoặc đăng ký Disney+. Những kiểu nhà đầu tư mạo hiểm hơn thậm chí có thể đi đến một công viên Disney. Từ đó, một nhà đầu tư có thể tham khảo chéo phân tích của họ với báo cáo tài chính của Disney.

Hồi tháng 3, một chuyên gia đã thực hiện các phân tích trên và đến cả bốn công viên giải trí tại Disney World lần đầu tiên trong đời. Trước đó vị chuyên gia này cũng thực hiện trước một số cuộc điều tra: Nhiều người tỏ ra không hài lòng trước mức giá tăng cao. Nhưng phần lớn mọi người chấp nhận bởi vì Disney đang cải thiện công viên của mình và bổ sung thêm các lộ trình thăm quan mới. Tóm lại, kinh doanh đang bùng nổ, và con số hàng quý của Disney đã hỗ trợ cho những gì vị chuyên gia kia chứng kiến.

Trong quý hai của năm tài chính 2022, Disney báo cáo 6,65 tỷ USD doanh thu từ phân khúc công viên, trải nghiệm, và sản phẩm và 1,76 tỷ USD thu nhập hoạt động từ phân khúc này. Đó là doanh thu và thu nhập hoạt động quý II cao nhất cho phân khúc đó trong lịch sử Disney. Con số còn cao hơn kỷ lục trước đó là 6,17 tỷ USD doanh thu và 1,51 tỷ USD thu nhập hoạt động đạt được trong Q2 năm tài chính 2019.

Điều thậm chí còn ấn tượng hơn là Disney đã đạt được những kết quả kỷ lục trong Q2 mặc dù biến thể omicron ảnh hưởng lớn tới hiệu suất của các công viên nội địa (đặc biệt là vào tháng Một). Disney cũng ghi nhận một khoản lỗ 268 triệu USD từ các công viên và trải nghiệm quốc tế, chủ yếu là do đóng cửa hoạt động tại Shanghai Disneyland và Hong Kong Disneyland.  Một khi bạn xem xét hai trở lực đó, bạn sẽ càng thấy kết quả của Disney ấn tượng hơn cả.

Những ai đăng ký Disney+ và đã xem những bộ phim bom tấn gần đây hẳn sẽ vừa ấn tượng và ngạc nhiên bởi nội dung đa dạng. Bạn sẽ có rất nhiều lựa chọn bên ngoài chương trình dành cho trẻ em. Một lần nữa, trải nghiệm này càng làm nổi bật cho số liệu doanh thu phòng vé. Turning Red của Disney được phát hành vào tháng 3 và đạt 200 triệu giờ phát trực tuyến nhanh hơn bất kỳ tựa phim nào khác trong lịch sử Disney+. Bộ phim mới nhất của Disney là Doctor Strange in the Multiverse of Madness đã thu về 450 triệu USD tại phòng vé toàn cầu vào cuối tuần mở màn. Và theo Disney, đó là lần mở màn tốt nhất thứ 11 mọi thời đại của công ty.

Một thương hiệu mạnh mẽ với nhiều dư địa để tăng trưởng

Bằng cách trải nghiệm trực tiếp Disney, có lẽ bạn sẽ không bao giờ đoán rằng cổ phiếu giảm 50% so với mức cao nhất mọi thời đại. Dĩ nhiên, chúng ta có thể thấy sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh của Disney, và có lẽ rất nhiều thứ đã được tích hợp vào giá. Nhưng tính đến thời điểm hiện tại, công ty dường như đang làm rất tốt, và có khả năng sẽ ngày càng cải thiện từ thời điểm này trong thời gian dài.

Quan trọng nhất, có vẻ như thương hiệu của Disney mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Người hâm mộ Marvel và Star Wars dường như rất hài lòng với cam kết mở rộng cốt truyện của Disney. Đợt ra mắt của Avatar 2 vào tháng 12 có thể mang đến bộ phim lớn nhất trong năm.

Tận mắt chứng kiến Disney đang thực hiện tốt chẳng khác gì một lời nhắc nhở thân thiện và trực quan rằng công ty và giá cổ phiếu không phải lúc nào cũng giống nhau. Đối với các nhà đầu tư nghĩ rằng một ngày nào đó Disney+ sẽ có lợi nhuận và Disney sẽ tiếp tục cải thiện công viên của mình và tạo ra nội dung chất lượng trong nhiều thập kỷ tới, cổ phiếu có vẻ là một mã lớn cực hời nên mua ngay lúc này.

Hoàng Dương - Theo fool.com

Đọc thêm: Cơ hội từ đợt bán tháo của cổ phiếu công nghệ: Nhanh tay “hớt” 1 mã Nasdaq đã giảm tới 60%