Bất kỳ nhà đầu tư nào trên thị trường tài chính cũng phải quan tâm đến thuật ngữ Dividend Yield nhưng chắc hẳn chưa nhiều người biết ý nghĩa, cách tính và nguyên lý hoạt động của chỉ số này. Vậy Dividend Yield là gì? Cùng VTrade tìm hiểu chi tiết về tỷ lệ tài chính quan trọng này nhé!

Dividend Yield là gì? Tỷ suất cổ tức là gì?

Tỷ suất cổ tức (Dividend Yield) là tỷ lệ tài chính phản ánh số tiền cổ tức mà công ty phải trả mỗi năm so với giá cổ phiếu của công ty đó. Dividend Yield được biểu thị dưới dạng phần trăm.

Dividend Yield là gì?

Ý nghĩa và nguyên lý hoạt động của Tỷ suất cổ tức - Dividend Yield

Dividend Yield mang nhiều ý nghĩa quan trọng đối với các cổ đông và nhà đầu tư:

• Bản chất: Cho thấy số đồng cổ tức nhà đầu tư sẽ được nhận lại so với mỗi đồng giá thị trường của cổ phiếu.
• Phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: Với cùng 1 đồng bỏ ra để sở hữu cổ phiếu đó:
  • Nếu tỷ lệ Dividend Yield càng cao: Số lợi nhuận được nhận lại càng lớn, chứng tỏ công ty đang hoạt động hiệu quả. Khi này, chủ sở hữu và nhà đầu tư là người được hưởng lợi nhiều nhất.
  • Nếu tỷ lệ Dividend Yield càng thấp: Số lợi nhuận được nhận lại càng ít.
• Chỉ phản ánh lợi nhuận dựa vào:một khoản đầu tư cổ phiếu: Do vậy, không phải lúc nào giá trị Dividend Yield cao thì khoản đầu tư ấy cũng hấp dẫn. Trường hợp mức lợi nhuận chi trả không đổi, thị giá không giảm thì Dividend Yield cũng sẽ tăng. Vì vậy, đôi lúc giá thị trường giảm mạnh cũng sẽ khiến tỷ lệ Dividend Yield tăng cao bất thường.

Ý nghĩa và nguyên lý hoạt động của Tỷ suất cổ tức - Dividend Yield.

Ưu điểm, nhược điểm của tỷ suất cổ tức

Ưu điểm 

Lợi tức cao từ Dividend Yield đem lại cho khoản đầu tư nhiều ưu điểm hấp dẫn:

• Gia tăng lợi nhuận đáng kể: Theo các nhà phân tích Hartford Funds, 84% tổng lợi nhuận từ chỉ số S&P 500 là cổ tức kể từ năm 1970. Tức là, cổ phiếu đang nắm giữ hoặc khoản đầu tư sẽ đem lại một khoản lợi tức đáng kể, giúp tạo ra thu nhập thụ động đều đặn, ổn định cho nhà đầu tư.
• Cân bằng Portfolio đầu tư: Cổ phiếu có chỉ số Dividend Yield cao sẽ giúp một Portfolio được xây dựng đa dạng hơn, đặc biệt là với những nhà giao dịch ưa thích lợi nhuận đều đặn.
• Đảm bảo an toàn đầu tư: Việc chi trả lợi tức thường được trích ra từ một phần lợi nhuận thực tế của công ty. Do vậy, nó đảm bảo công ty đang hoạt động tốt, có đủ dòng tiền để trả lợi tức cho cổ đông, cổ phiếu cũng ít biến động hơn so với các mã chứng khoán tăng trưởng.
• Thuế ưu đãi: Một số quốc gia áp dụng chế độ thuế ưu đãi, miễn trừ đóng thuế cho các thu nhập từ lợi tức.
• Biến động giảm: Cổ phiếu có Dividend Yield cao thường ít bị biến động hơn so với các mã chứng khoán tăng trưởng vì cung cấp một khoản lợi nhuận đáng kể dưới dạng cổ tức. Do đó sẽ giúp giảm bớt rủi ro trước những biến động lớn từ thị trường.

Ưu điểm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao.

Nhược điểm

Một số hạn chế cần cân nhắc khi đánh giá cổ phiếu:

• Ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp: Giá trị Dividend Yield quá cao phản ánh công ty đang trích quá nhiều lợi nhuận sau thuế để chi trả cổ tức cho cổ đông. Nếu Dividend Yield vượt quá 75%, doanh nghiệp có thể đang không tái đầu tư khoản lợi nhuận một cách hợp lý.
• Rủi ro bị giảm lợi tức: Dividend Yield không ổn định, sẽ thay đổi theo thời gian, thậm chí công ty có thể ngừng trả cổ tức. Việc bị điều chỉnh tuỳ theo chiến lược kinh doanh, tình hình tài chính công ty có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập từ cổ tức của các nhà đầu tư.
• Khả năng tăng giá thấp: Chứng khoán có giá trị Dividend Yield cao thường ít có khả năng cạnh tranh tăng giá mạnh hơn so với các cổ phiếu tăng trưởng. Vì thế, nếu tập trung quá vào lợi tức, nhà đầu tư có thể bỏ lỡ cơ hội thị giá tăng trưởng.
• Rủi ro biến động thị trường: Khiến giá cổ phiếu và mức cổ tức thay đổi.
• Bỏ qua khoản đầu tư tiềm năng: Quá tập trung vào cổ tức, nhà đầu tư sẽ bỏ qua cơ hội tăng trưởng của doanh nghiệp trong tương lai. Thay vì trả cổ tức, công ty có thể dùng lợi nhuận để mở rộng quy mô, phát triển kinh doanh.
• Thuế: Một số quốc gia đánh thuế cho khoản thu nhập này khiến số tiền của nhà đầu tư nhận được từ cổ tức bị giảm sút.
• Không thể đánh giá cổ phiếu: Không phản ánh đúng tình hình hoạt động hiện tại và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp.

Nhược điểm Dividend Yield.

Công thức cách tính Dividend Yield 

Công thức tính tỷ suất cổ tức:

Tỷ suất cổ tức (Dividend Yield) = Cổ tức hàng năm trên một cổ phiếu/Giá một cổ phiếu.

Lưu ý:

• Có thể sử dụng số liệu trong báo cáo tài chính năm gần nhất của công ty để tính toán. Tuy nhiên, Dividend Yield chỉ có giá trị tốt trong vài tháng đầu.
• Số liệu càng cũ, khả năng phản ánh hiệu quả đầu tư của Dividend Yield càng thấp.
• Nên xem xét lịch sử công ty chi trả cổ tức để chọn phương pháp tính toán phù hợp nhất.
• Mỗi công ty sẽ có chu kỳ chi trả cổ tức khác nhau.
• Trường hợp công ty trả lợi tức cổ phiếu theo quý, có thể lấy cổ tức hàng quý nhân với 4 để tính lợi nhuận. Phương pháp này sẽ ánh kịp thời nhất những thay đổi gần nhất của mức lợi tức chi trả. Tỷ suất có thể giảm nếu công ty trả cổ tức thường xuyên hơn.

Tỷ suất cổ tức công thức tính. Cách tính Dividend Yield

Ví dụ cụ thể về cách tính Tỷ suất cổ tức 

Công ty A trả 4 USD lợi tức hàng năm cho mỗi cổ phiếu, giá mỗi cổ phiếu công ty A là 50 USD. Khi này, giá trị Dividend Yield sẽ là (4/50) x 100% = 8%.

Điều này có nghĩa rằng công ty A đang có giá trị Dividend Yield là 8%. Nếu đầu tư vào cổ phiếu đó, lãi suất trả lại dưới dạng cổ tức cho cổ phiếu đó sẽ là 8% trên giá trị đầu tư.

Hình thức chi trả cổ tức phổ biến hiện nay

Có 2 hình thức chi trả lợi tức cổ phiếu phổ biến hiện nay, gồm:

• Trả bằng tiền mặt: Doanh nghiệp chi trả cổ tức bằng tiền mặt trực tiếp vào tài khoản chứng khoán của các nhà đầu tư. Tỷ lệ cổ tức không được tính trên giá thị trường giao dịch hàng ngày mà được tính theo mệnh giá.
• Trả bằng cổ phiếu: Doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu để chi trả cho cổ đông thay vì giữ lại lợi nhuận để mở rộng sản xuất kinh doanh. 

Ví dụ về cách tính tỷ suất cổ tức. Hai cách chi trả cổ tức phổ biến.

FAQ

Thế nào là tỷ suất cổ tức tốt?

Giá trị Dividend Yield tốt nếu tăng ổn định, bền bỉ theo thời gian. Tuy nhiên, nếu sự gia tăng Dividend Yield bắt nguồn từ việc thị giá cổ phiếu giảm, đây là dấu hiệu đáng lo ngại.

Do vậy, để xác định tỷ lệ Dividend Yield tốt, cần xem xét các yếu tố có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ này, chẳng hạn như đặc thù ngành nghề, tình hình chung của thị trường, cơ hội tăng trưởng,...

Thế nào là tỷ lệ P/E tốt ?

Tỷ lệ P/E (Price to Earning ratio) trung bình là khoảng 5 đến 12. Nhiều nhà đầu tư cho rằng, dưới mức trên là tỷ lệ P/E tốt và cao hơn sẽ là P/E xấu.

FAQ về Dividend Yield.

Kết luận

Trên đây, VTrade đã tổng hợp toàn bộ những thông tin quan trọng liên quan đến Dividend Yield: tìm hiểu ưu/nhược điểm, cách tính và các ý nghĩa quan trọng của tỷ suất cổ tức. Hiểu và nắm rõ được bản chất, cách tính của Dividend Yield sẽ giúp trader đánh giá tiềm năng khoản đầu tư, xây dựng kế hoạch và đưa ra phương án giao dịch phù hợp, đạt được những mục tiêu lợi nhuận hấp dẫn.