Giá vàng có thể tiếp tục gặp khó khăn vào tuần này khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed Jerome Powell đưa ra thông điệp ‘diều hâu’ để dập tắt bất kỳ sự chủ quan nào về cuộc chiến chống lạm phát trên thị trường.

Hôm 9/11, tại một sự kiện do Quỹ Tiền tệ Quốc tế tổ chức, chủ tịch Powell nói rằng ngân hàng trung ương không “tự tin” rằng chính sách tiền tệ đủ hạn chế để đưa lạm phát xuống mục tiêu 2%.

Ông Powell cũng cho biết ngân hàng trung ương sẽ không ngần ngại tăng lãi suất một lần nữa nếu áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng.

Lukman Otunuga, giám đốc phân tích thị trường tại FXTM, lưu ý rằng giá vàng đang chứng kiến tuần tồi tệ nhất trong 6 tuần khi ông Powell duy trì xu hướng thắt chặt. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 được giao dịch lần cuối ở mức 1.939,90 USD/ounce, giảm gần 3% so với tuần trước.

Ông Otunuga nói: “Chủ tịch Powell tuyên bố rằng Fed vẫn thận trọng nhưng sẵn sàng tăng lãi suất nếu cần thiết.” “Mặc dù các nhà giao dịch vẫn đang định giá xác suất 10% về việc tăng lãi suất vào tháng 12, thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed đã được đẩy sang tháng 7 thay vì tháng 6 năm 2024. Sau khi không chinh phục được mức tâm lý 2.000 USD, vàng có thể sẽ duy trì đà giảm. Một sự phá vỡ vững chắc và mức đóng cửa hàng ngày dưới mức 1.945 USD có thể mở ra cánh cửa hướng tới đường SMA 200 ngày ở mức 1.934 USD.

Bart Melek, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại TD Securities, cho biết bình luận của ông Powell tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng cao, hai trở ngại đáng kể đối với vàng.

Ông nói: “Do khuynh hướng thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed nên không có động lực lớn để mua vàng vào lúc này”.

Các nhà đầu tư một lần nữa chuyển sự tập trung trở lại chính sách tiền tệ của Mỹ khi sự bất ổn về địa chính trị đã đẩy giá lên 2.000 USD tiếp tục suy yếu. Mặc dù Israel tiếp tục tấn công trên bộ vào Gaza, nhưng cuộc xung đột vẫn được kiềm chế cho đến nay.

Mặc dù vàng có thể chứng kiến giá thấp hơn vào tuần này, nhưng kim loại quý đã tăng giá tốt hơn nhiều so với dầu mỏ, vốn cũng đang bị ảnh hưởng khi những lo ngại về địa chính trị lắng dịu. Dầu thô West Texas Middle (WTI) đang chứng kiến tuần giảm thứ ba, chuỗi giảm tồi tệ nhất kể từ cuối tháng Tư.

Đồng thời, một số nhà phân tích lưu ý rằng giá dầu thấp hơn có thể có lợi cho vàng vì nó giúp làm dịu nỗi lo lạm phát, giúp Fed có thể nới lỏng khuynh hướng diều hâu của mình.

Tuy nhiên, ông Melek cho biết việc giới đầu tư mới chuyển hướng tập trung vào dữ liệu kinh tế của Mỹ, đặc biệt chú ý đến Chỉ số giá tiêu dùng trong tuần này, có nghĩa là áp lực lạm phát vẫn còn một chặng đường đáng kể để có thể hạ nhiệt. Theo ước tính đồng thuận, các nhà kinh tế dự đoán lạm phát 12 tháng sẽ tăng 3,3%, so với mức tăng hàng năm là 3,7% trong tháng 9.

Ông Melek cho biết: “Fed đã tuyên bố rõ ràng rằng họ cần kiểm soát lạm phát, vì vậy nếu vàng tìm thấy bất kỳ hỗ trợ nào vào tuần này, lạm phát cần phải ở gần mức 3% hơn nhiều”.

Barbara Lambrecht, nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank, cho biết mặc dù lạm phát nóng hơn dự kiến có thể đè nặng lên vàng vào tuần này, nhưng bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào cũng có thể được coi là cơ hội mua vào.

“Nếu số liệu lạm phát của Mỹ bất ngờ tăng lên, giá vàng có thể giảm sâu hơn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về nguyên tắc, chúng tôi tin rằng chu kỳ lãi suất của Mỹ đã đạt đỉnh và triển vọng trung hạn là tích cực đối với vàng,” ông Lambrecht cho biết.

Cùng với dữ liệu lạm phát, một số nhà phân tích cho rằng vàng có thể trở thành nơi trú ẩn an toàn nếu con số bán lẻ yếu hơn dự kiến, báo hiệu người tiêu dùng đang thắt chặt chi tiêu và không thể hỗ trợ hoạt động kinh tế hiện tại.

Nợ chính phủ Mỹ cũng sẽ được chú ý trong tuần khi Mỹ phải đối mặt với nguy cơ đóng cửa chính phủ khác nếu Quốc hội không thông qua luật ngân sách trước ngày 17 tháng 11.

Có những dấu hiệu cho thấy thị trường tài chính toàn cầu đã trở nên bão hòa với nợ công của Mỹ. Không chỉ chính sách thắt chặt tiền tệ tích cực của Fed đã đẩy lãi suất trái phiếu lên mức cao nhất trong 16 năm, mà nguồn cung trái phiếu chính phủ tung ra thị trường cũng bắt đầu lấn át nhu cầu.

Hôm 9/11, chính phủ Mỹ đã bán đấu giá 24 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 30 năm và đây là một sự thất vọng đáng kể đối với thị trường vì cần có lợi suất cao hơn để lôi kéo các nhà đầu tư mua nợ chính phủ Mỹ.

Một số nhà phân tích hàng hóa cho rằng bất kỳ biến động tiềm tàng nào trên thị trường trái phiếu đều có thể trở thành dấu hiệu tích cực cho vàng trong thời gian tới.

James Stanley, chiến lược gia cấp cao của StoneX Group, cho biết: “Nếu chúng ta nhìn lại tháng trước, thì chính sự biến động của lợi suất dường như đã hỗ trợ vàng trong việc giao dịch bán trái phiếu kho bạc, mua vàng”. “Sự đảo ngược sâu hơn vào ngày 10/2 có thể là một điều tích cực đối với vàng, nhưng việc bình thường hóa đường cong có thể vẫn là một yếu tố giảm giá.”

Stanley nói thêm rằng ông thấy giá vàng tiếp tục củng cố trong phạm vi rộng hơn từ 2.000 đến 1.800 USD/ounce.
 

Như Mai - theo kitco