Thị trường vàng thế giới tuần trước đã có một khởi đầu thuận lợi khi nhiều nhà phân tích kỳ vọng rằng lạm phát tăng nóng sẽ là yếu tố “thay đổi cuộc chơi” cho vàng. Song mọi thứ đã không diễn ra như mong đợi khi vàng mất tới gần 30 USD trong phiên giao dịch cuối cùng của tuần, thứ Sáu ngày 15/10 sau số liệu chi tiêu tiêu dùng Mỹ mạnh hơn dự kiến.

Chuyện gì đã xảy ra với vàng?

Giá vàng bắt đầu tăng sau khi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) hạ dự báo về tăng trưởng kinh tế toàn cầu với lý do ngày càng xuất hiện nhiều rủi ro đến từ những nút thắt trong chuỗi cung ứng, áp lực giá cả và các mối đe dọa từ biến thể Delta. Cụ thể, IMF dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2021 ở mức 5,9%, thấp hơn mức 6% dự báo trước đó. Dự báo về tăng trưởng kinh tế của Mỹ bị điều chỉnh giảm từ 7% xuống 6% do hạn chế nguồn cung.

Dữ liệu mới nhất càng làm gia tăng những lo ngại về tăng trưởng kinh tế Mỹ khi lạm phát quay trở lại mức cao nhất trong vòng 13 năm. Điều này đã đẩy giá vàng tăng lên 1.801 USD/ounce trong phiên 14/10.

“Đây là một sự đảo ngược xu hướng lớn và rất tích cực đối với vàng,” nhà phân tích thị trường cấp cao Edward Moya của OANDA cho biết. “Chúng tôi bắt đầu thấy thị trường ngày càng lo lắng về tình trạng chi tiêu của người dân Mỹ. Vàng đang bước vào thời kỳ mà những yếu tố rủi ro ngày càng tăng khi nền kinh tế mở cửa trở lại, và dự báo sẽ có nhiều dòng tiền trú ẩn an toàn chảy vào thị trường vàng.”

Bridgewater Associates cảnh báo các nhà đầu tư rằng lạm phát sẽ không xảy ra nhất thời, lưu ý rằng các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới sẽ gần như sẽ không thể làm gì để kiềm chế sự tăng giá mà không làm tổn hại đến nền kinh tế.

Quan trọng hơn, các nhà đầu tư đang nghiên cứu kỹ càng biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), trong đó cho biết các quan chức của FED đang muốn bắt đầu cắt giảm chương trình mua trái phiếu từ giữa tháng 11 hoặc tháng 12, và sẽ kết thúc chương trình mua trái phiếu vào giữa năm sau. 

Dự báo giá vàng tuần tới

Kết thúc phiên cuối tuần, vàng vẫn không thể vượt qua “ngưỡng kháng cự kỹ thuật” quan trọng 1.800 USD, đồng thời dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ tăng mạnh mẽ đã bẻ gãy đà tăng của vàng. Theo các chuyên gia phân tích, chỉ khi có thêm yếu tố tác động tới những lo ngại về tăng trưởng thì vàng mới có thể vượt ngưỡng 1.800 USD và kiểm định lại ngưỡng cao nhất mọi thời đại là hơn 2.000 USD.

Với việc vàng không vượt được ngưỡng 1.800 USD/ounce vào cuối tuần, các nhà phân tích Phố Wall tỏ ra lưỡng lự khi dự đoán về giá vàng trong tuần tới, trong khi Phố Chính vẫn lạc quan về triển vọng kim loại này.

Kết quả khảo sát giá về dự báo giá vàng tuần tới do Kitco News tiến hành cho thấy trong số 13 nhà phân tích của Phố Wall khi được hỏi thì tỷ lệ dự đoán ở các phương án chia đều nhau: 38,5% dự đoán giá sẽ tăng, 38,5% nữa dự đoán giá sẽ giảm và 23% có ý kiến trung lập.

Trong khi đó, trong số 1.425 nhà đầu tư bán lẻ trên Phố Chính tham gia khảo sát, có tới 68% lạc quan về giá vào tuần tới, 19% dự báo giá giảm và 13% duy trì trung lập. 

Một yếu tố khác khiến các nhà đầu tư chú ý là dữ liệu bán lẻ mạnh hơn dự kiến có thể là dấu hiệu cho thấy FED có thể mạnh tay hơn trong việc cắt giảm các chương trình kích thích hoặc tăng lãi suất.

"Chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến giá vàng dao động cho tới khi thị trường nhận ra rằng bất kỳ động thái thắt chặt chính sách của FED hay của các ngân hàng trung ương lớn nào cũng sẽ trở nên quá muộn,” Chủ tịch Adrian Day của Adrian Day Asset Management cho biết. “Khi nó xảy ra, vàng sẽ bật tăng mạnh và càng mất nhiều thời gian, động thái này càng bùng nổ.”

Giám đốc điều hành Marc Chandler của Bannockburn Global Forex lưu ý, sự tập trung của thị trường đang hướng vào khả năng FED sẽ tăng lãi suất trong nửa cuối năm tới.

“Tôi vẫn theo quan điểm vàng sẽ giảm giá. Đợt tăng giá vừa qua đã khiến tôi ngạc nhiên, tuy nhiên vàng đã lại quay lại đường trung bình động MA200 và dao động quanh ngưỡng 1.800 USD,” ông Chandler cho hay. “Việc vàng tụt khỏi mốc 1.760 USD báo hiệu có khả năng vàng sẽ quay lại kiểm định mức thấp gần đây 1.745 USD đến 1.750 USD.”Dự báo, phạm vi giá mà các nhà đầu tư nên theo dõi trong tuần này là từ 1.725 USD ​​đến 1.825 USD.

Đỗ Hiền - Theo kitco.com