Cổ phiếu Amazon đã giảm mạnh sau báo cáo kết quả Q1/2022. Sụt giảm này có thể đang mở ra một cơ hội lớn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Người tiêu dùng đã chuyển sang sử dụng thương mại điện tử ngày càng nhiều từ trước khi đại dịch Covid nổ ra. Tuy nhiên, xu hướng này đã tăng nhanh vào năm 2021 với giá trị thị trường toàn cầu tăng lên hơn 4,9 nghìn tỷ USD. Tương tự, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng đám mây toàn cầu cũng đang tăng vọt, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục khi tỷ lệ chấp nhận và nhu cầu dữ liệu mở rộng thêm nữa.

Amazon (AMZN) là lực lượng thống trị toàn cầu trong cả hai lĩnh vực này. Công ty tuyên bố họ đã chiếm lĩnh đến 33% thị trường cơ sở hạ tầng đám mây toàn cầu và 41% thị trường thương mại điện tử của Mỹ. Trong bối cảnh này, sụt giảm trong ngắn hạn của cổ phiếu Amazon có vẻ là một cơ hội tuyệt vời dành cho các nhà đầu tư dài hạn.

Kết quả Q1/2022 phản ánh những khó khăn đã được dự kiến từ trước

Những thách thức trong thị trường lao động, logistics và nguyên vật liệu đã được ghi nhận rõ ràng từ trước. Amazon đã chi hàng tỷ đô la để tăng cường lực lượng lao động của mình thông qua tuyển dụng, tiền thưởng và tăng lương trong những giai đoạn gần đây. Những thách thức về logistics và giá nguyên vật liệu cao hơn cũng đã cắt giảm đáng kể lợi nhuận của công ty. Do những chi phí tăng thêm này, thu nhập hoạt động của thương mại điện tử ở khu vực Bắc Mỹ và quốc tế đã ghi nhận những khoản lỗ đáng kể trong Q1.

Điều này chắc chắn là đáng lo ngại. Tuy nhiên, nó hoàn toàn nằm trong kỳ vọng. Không có bất ngờ nào trong Q1 cho những ai đã chú ý theo dõi. Những thách thức trong thương mại điện tử có khả năng sẽ kéo dài ít nhất đến hết nửa đầu năm 2022. Đây là tin tốt: mặc dù đau đớn, những thách thức này chỉ là những trở ngại trong ngắn hạn.

Một điểm đáng chú ý khác là khoản lỗ 7,6 tỷ USD đã đến từ khoản đầu tư cổ phần của Amazon trong nhà sản xuất xe điện Rivian Automotive (RIVN). Một lần nữa, điều này cũng nằm trong kỳ vọng vì cổ phiếu Rivian đã không có hiệu suất tốt trong quý. Khoản lỗ này chưa được thực hiện và sẽ đảo ngược nếu cổ phiếu Rivian tăng trở lại. Amazon hiện sở hữu 18% cổ phần trong Rivian và dự kiến ​​sẽ là khách hàng lớn nhất của hãng xe điện này. Khi Rivian tăng cường sản xuất, Amazon sẽ có thể mua một đội xe giao hàng chạy bằng điện từ một công ty mà họ sở hữu 18% lợi nhuận - một thỏa thuận không tồi.

Amazon Web Services giải cứu công ty

Biên lợi nhuận và thu nhập hoạt động đã giảm xuống trong hoạt động thương mại điện tử nhưng đã bùng nổ trong phân khúc Amazon Web Services (AWS). Amazon đang đi trước nhiều năm so với các đối thủ cạnh tranh trên thị trường nền tảng đám mây như Google Cloud của Alphabet.

AWS có lợi nhuận rất cao. Che lấp đằng sau kết quả kinh doanh không quá khả quan của toàn công ty trong Q1 là việc biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc này đã tăng lên con số khổng lồ 35%. Ở chiều ngược lại, mảng Google Cloud lại là một bộ phận đang thua lỗ của Alphabet. Biểu đồ dưới đây so sánh biên lợi nhuận hoạt động của hai bộ phận kinh doanh đám mây của hai công ty.

NGUỒN DỮ LIỆU: ALPHABET, AMAZON. BIỂU ĐỒ: FOOL.

Nói cách khác, trong khi Google Cloud của Alphabet thua lỗ đều trong tất cả các quý, Amazon đã bỏ túi 47,8 tỷ USD lợi nhuận hoạt động từ AWS. Không tồi chút nào.

Hiện tại có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu Amazon?

Amazon dự kiến ​​sẽ phân tách cổ phiếu 20 ăn 1 vào tháng 6. Mặc dù việc này không ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị cơ bản của công ty, nhà đầu tư đang có xu hướng quan tâm nhiều hơn đến các sự kiện phân tách cổ phiếu. Việc phân tách cũng sẽ biến Amazon thành một ứng viên tiềm năng để được đưa vào chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones. (Cổ phiếu hiện không phải là ứng viên do cách tính trọng số theo giá của Dow.) Việc được thêm vào chỉ số Dow có nghĩa là các quỹ theo dõi chỉ số sẽ phải mua cổ phiếu Amazon, tạo ra một nhu cầu đáng kể. Không có dấu hiệu cụ thể nào cho thấy Amazon chắc chắn sẽ gia nhập Dow, nhưng đợt phân tách sắp tới sẽ có thể mở ra cơ hội đó.

Cổ phiếu Amazon có thể chưa chạm đáy. Một phần chuyển động giá trong ngắn hạn cũng phản ánh thị trường và nền kinh tế tổng thể. May mắn thay, các nhà đầu tư dài hạn không phải mua vào chính xác ở mức đáy để thu được lợi nhuận lớn trong dài hạn. Cổ phiếu Amazon hiện đang giảm gần 40% so với mức cao nhất trong 52 tuần và giảm hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà phân tích và các tiêu đề tin tức ngày càng có vẻ tiêu cực, điều này có thể báo hiệu rằng hiện tại là thời điểm khôn ngoan để nhà đầu tư tăng quy mô khoản nắm giữ trong công ty. Như lời khuyên của Warren Buffett: “Hãy tham lam khi người khác sợ hãi”.

Huân Hà - Theo fool.com

Đọc thêm: Dầu Thô Lao Dốc Phiên Đầu Tuần