Bitcoin đang trong quá trình rơi tự do, và các dữ liệu cho thấy phe gấu có thể sẽ cố gắng duy trì áp lực lên giá Bitcoin cho tới khi hết hạn quyền chọn tuần vào hôm nay, ngày 8/4.

Một số nhà phân tích cho rằng Bitcoin (BTC) đang tăng quá nhanh và quá sớm. Hậu quả là đồng tiền số này đã lao dốc trong ngày giao dịch hôm 7/4. Hiện tại, việc Trung Quốc phong tỏa nhiều thành phố lớn để kiểm soát dịch COVID-19 cũng như những lo ngại về các chính sách quản lý tiền kỹ thuật số của chính phủ các nước tiếp tục ảnh hưởng tới tâm lý trên thị trường.

Một vấn đề đáng lo ngại khác là việc Nghị viện Châu Âu đã bỏ phiếu để thông qua các sửa đổi liên quan đến ví tiền điện tử không lưu trữ hôm 31/3.

Nếu luật mới được thông qua bởi các nhà lập phá trong những tháng tới, nó sẽ chính thức được áp dụng và buộc các sàn giao dịch tiền kỹ thuật số phải cung cấp thông tin của các cá nhân giao dịch hơn 1.000 EUR cho cơ quan quản lý châu Âu.

Tuy nhiên, theo nghiên cứu của Galaxy Digital, không phải mọi thứ đều tiêu cực đối với Bitcoin vì chi phí di chuyển Bitcoin trên toàn mạng lưới đã xuống mức thấp nhất trong thập kỷ. Phí giao dịch trung bình của Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 0,00001292 Bitcoin (0,59 USD) vào năm 2022, mức thấp nhất trong 11 năm.

Theo James Check, nhà phân tích on-chain của Glassnode, “các tính năng batching và Segwit chắc chắn là một phần của sự kết hợp,” bởi vì nó làm tăng số lượng giao dịch phù hợp với một khối.

Phe bò bị bất ngờ

Việc Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng 45.000 USD vào ngày 6/4 đã khiến giới đầu cơ bất ngờ vì chỉ có 8% đặt cược quyền chọn mua cho ngày 8/4 được đặt dưới mức giá này.

Phe bò có thể đã bị đánh lừa bởi nỗ lực vượt qua ngưỡng 48.000 USD hôm 29/3 của Bitcoin. Điều này được thể hiện thông qua 610 triệu USD giá trị các lệnh đặt cược rằng giá Bitcoin sẽ lên tới 65.000 USD vào ngày hết hạn quyền chọn 8/4.

Tỷ lệ call-to-put là 0,97 cho thấy sự cân bằng giữa 300 triệu USD quyền chọn mua và 310 triệu USD quyền chọn bán. Khi giá Bitcoin đang ở dưới ngưỡng 45.000 USD, hầu hết các lệnh cược tăng giá sẽ trở nên vô giá trị.

Ví dụ: nếu giá của Bitcoin vẫn dưới ngưỡng 45.000 USD vào lúc 15 giờ chiều 8/4 theo giờ Việt Nam thì chỉ có 24 triệu USD các quyền chọn mua khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền mua Bitcoin với giá 50.000 USD sẽ bị vô hiệu nếu Bitcoin giao dịch dưới mức này khi hết hạn.

Phe gấu nhắm tới lợi nhuận 145 triệu USD

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng các hợp đồng quyền chọn khả dụng vào ngày 8/4 cho phe bò và phe gấu là khác nhau, tùy thuộc vào giá khi hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo nên lợi nhuận lý thuyết:

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 42.000 USD đến 44.000 USD: 250 lệnh mua và 3.650 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ phe gấu với lợi nhuận 145 triệu USD.

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 44.000 USD đến 45.000 USD: 550 lệnh mua và 2.800 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ phe gấu với lợi nhuận 100 triệu USD.

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 45.000 USD đến 46.000 USD: 700 lệnh mua và 2,150 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ phe gấu với lợi nhuận 60 triệu USD.

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 46.000 USD đến 47.000 USD: 1.800 lệnh mua và 1.500 lệnh bán. Kết quả ròng cho thấy sự cân bằng giữa các công cụ quyền chọn mua và bán.

Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong cược tăng và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không bao hàm các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán để tối ưu hóa lợi nhuận trên một bức giá Bitcoin cụ thể nhưng không may là không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Phe gấu có động lực để kiềm giá Bitcoin

Phe gấu Bitcoin cần phải đẩy giá xuống dưới ngưỡng 44.000 USD vào ngày 8/4 để đảm bảo mức lợi nhuận 145 triệu USD. Trong khi đó, kịch bản tốt nhất cho phe bò là cố gắng đẩy Bitcoin tăng 4,3% từ vùng 44.200 USD hiện tại lên 46.000 USD để cân bằng với phe gấu.

Phe đầu cơ giá lên Bitcoin đã thanh lý 65 triệu USD các vị thế dài hạn có đòn bẩy vào ngày 6/4. Do đó, có vẻ như phe này không còn nhiều nguồn lực để đẩy giá cao hơn trong ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, phe gấu có khả năng sẽ cố gắng kéo giá Bitcoin xuống dưới ngưỡng 45.000 USD trước khi hết hạn quyền chọn vào ngày 8/4.

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com

Đọc thêm: EUR/USD: Vẫn có thể giảm xuống 1,0820