Cổ phiếu của nhà sản xuất iPhone - Apple (AAPL) - đã khởi đầu năm 2023 không mấy tích cực. Cổ phiếu của ông lớn công nghệ sụt giảm trong ngày 3/1 sau các báo cáo cho biết công ty đã cắt giảm các đơn đặt hàng cho MacBook, Apple Watch và AirPods.

Cụ thể, cổ phiếu Apple đã giảm 3,7% trong phiên giao dịch đầu năm mới - chạm mức thấp nhất trong 52 tuần khi vốn hóa thị trường của công ty lần đầu tiên giảm xuống dưới 2 nghìn tỷ USD kể từ tháng Năm. So với mức đỉnh lịch sử đạt được hồi đầu năm 2022, cổ phiếu của Apple hiện đã “bay màu” hơn 30% giá trị. 

Nếu những báo cáo đó là chính xác, Apple có thể đang điều chỉnh để đáp ứng nhu cầu thấp hơn dự kiến. Mặc dù đợt sụt giảm lớn này có thể khiến một số nhà đầu tư hào hứng trước triển vọng mua được cổ phiếu với giá rẻ, cổ phiếu Apple có thể đang tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn so với vẻ ngoài của nó.

Doanh thu của Apple đã tăng 33% trong năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 9/2021) và tăng thêm 8% trong năm tài chính 2022. Công ty cũng đã kiếm được thu nhập ròng 99,8 tỷ USD trong năm tài chính 2022, tăng từ mức 57,4 tỷ USD trong năm tài chính 2020.

Theo đánh giá của giới phân tích, doanh thu của hãng Apple trong quý 4 năm 2022 sẽ giảm và lợi nhuận ròng giảm tới hơn 8%. Theo đó, chuỗi tăng trưởng doanh thu kỷ lục kéo dài 14 quý của Apple sẽ bị cắt đứt khi hãng này bị thiếu hụt từ 5 triệu đến 15 triệu chiếc Iphone mà nguyên nhân chính là do tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng từ các nhà máy sản xuất ở Trung Quốc. 

Thực tế, 1/5 doanh thu của Apple đến từ hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc, với hơn 90% Iphone được lắp ráp ở đây. Apple đã phải đối mặt với tình trạng hỗn loạn tại siêu nhà máy của nhà lắp ráp chính Foxconn ở Trịnh Châu, Trung Quốc - được gọi là “Thành phố Iphone”, sau đợt bùng phát dịch COVID-19 bắt đầu vào tháng 10 vừa qua. Foxconn đã chuyển một số hoạt động sản xuất sang các nhà máy khác ở Trung Quốc, trong khi Apple đã phải làm việc với các nhà cung cấp linh kiện để giảm bớt thời gian chờ đợi lâu bất thường – khoảng 23 ngày đối với các khách hàng mua Iphone cao cấp ở Mỹ, theo nghiên cứu của ngân hàng Thụy Sĩ UBS.

Trong quý 3 năm 2022, doanh thu của Apple tăng 8% lên 90,1 tỷ USD. Doanh thu của Apple tăng trưởng mạnh trong quý này nhờ sự đóng góp của dòng sản phẩm máy tính xách tay, trong khi lượng bán iPhone không được như kỳ vọng.

Thị trường PC, nơi Apple tỏa sáng với MacBook của mình, đã bùng cháy vào năm 2020 và 2021. Sau đó, nhu cầu đã bất ngờ giảm mạnh. Số lượng lô hàng PC toàn cầu đã giảm gần 20% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3 năm 2022.

Nhu cầu đối với các sản phẩm của Apple có thể duy trì tốt hơn so với các thị trường rộng lớn hơn mà chúng cạnh tranh do thương hiệu mạnh và sức mạnh định giá của công ty. Nhưng Apple chắc chắn sẽ không tránh khỏi tình trạng suy thoái này. Lãi suất tăng đang cộng thêm áp lực đè nặng lên chi tiêu không thiết yếu. Mặc dù bạn có thể lập luận rằng nhiều dịch vụ của công ty và việc bảo trì các sản phẩm hiện có là chi phí thiết yếu vào thời điểm này, không thể phủ nhận ý tưởng mua các sản phẩm mới của Apple là một khoản chi phí không thiết yếu.

Thêm vào đó, đồng bạc xanh mạnh so với ngoại tệ đang khiến doanh thu ở nước ngoài của Apple ít có giá trị hơn khi được chuyển đổi sang đô la Mỹ. Tăng trưởng giảm tốc ở Trung Quốc, cùng với những thách thức sản xuất do đại dịch gây ra, đang ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sản xuất và bán sản phẩm của Apple.

Cổ phiếu Apple đang giao dịch với giá bằng gần 20 lần thu nhập. Con số đó có vẻ rẻ xét đến sức mạnh của thương hiệu và hiện diện rộng khắp của điện thoại cũng như tiện ích của chúng trong cuộc sống của chúng ta ngày nay. Cổ phiếu Apple nên được giao dịch ở mức định giá cao hơn thị trường. Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng đang chậm lại và khả năng điều tương tự tiếp tục xảy ra trong các quý tới, có thể hiểu được nếu nhà đầu tư không muốn trả định giá quá cao cho cổ phiếu trong thị trường hiện tại. 

Các nhà phân tích đang dự đoán thu nhập trên một cổ phiếu về cơ bản không thay đổi và hầu như không có bất kỳ tăng trưởng doanh thu nào cho Apple trong năm tài chính 2023. Nếu bạn cho rằng thu nhập ròng của Apple sẽ giảm trở lại như hồi năm tài chính 2020, hệ số giá trên thu nhập sẽ rơi vào khoảng 35 lần. Kết quả này có thể quá bi quan, nhưng cũng có thể không. 

Năm 2023, Apple có thể sẽ không quay trở lại mức đỉnh lịch sử 180,73 USD thiết lập vào tháng 1/2022 – điều này sẽ yêu cầu mức tăng hơn 40% từ giá gần đây của cổ phiếu. Tuy nhiên, tiềm năng giảm giá cũng có thể được hạn chế khi nhà đầu tư tập trung vào việc công ty cải thiện dần dần chuỗi cung ứng, ra mắt sản phẩm mới, mở rộng hệ sinh thái dịch vụ cũng như tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu và trả cổ tức nhất quán của mình. 

Cổ phiếu Nhà Táo khó có khả năng bùng nổ, song vẫn có nhiều khả năng sẽ ổn định và tăng dần trong suốt năm 2023, khi nhà đầu tư một lần ưu tiên các thế mạnh dài hạn của công ty nhiều hơn so với những thách thức ngắn hạn.

Yến Ạnh

Đọc thêm: Kim loại quý tăng nhẹ sau khi Fed công bố biên bản họp