Cổ phiếu nào sẽ có cú quay đầu ngoạn mục hơn vào năm sau?

Những điểm chính

• Nền tảng của Twitter đang phát triển, nhưng chi phí tăng cao và tương lai chưa rõ ràng khi một CEO mới tiếp quản.
• Nền tảng của Weibo cũng đang mở rộng, nhưng phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt và những quy định khắt khe ở Trung Quốc.
• Cổ phiếu rẻ hơn chưa chắc đã tốt hơn.

Twitter và Weibo là bộ đôi mạng xã hội thường được đem ra so sánh với nhau. Twitter cho phép bạn đăng các tin ngắn một cách đơn giản nhanh chóng, chia sẻ chúng thông qua các hashtag cũng như theo dõi những người nổi tiếng và các thương hiệu. Weibo, chủ yếu hoạt động ở Trung Quốc, có các tính năng tương tự như Twitter. Gã khổng lồ internet Sina của Trung Quốc đã tách Weibo ra bằng một đợt IPO vào năm 2014, nhưng tập đoàn này vẫn giữ lại đa số cổ phần có quyền biểu quyết trong công ty.

Cả hai cổ phiếu đều là những khoản đầu tư ảm đạm trong năm nay. Cổ phiếu của Twitter đã giảm gần 20%, trong khi cổ phiếu của Weibo giảm khoảng 30%. Hãy xem tại sao các nhà đầu tư lại xa lánh cả hai cổ phiếu và liệu có loại nào trong số chúng đáng mua hay không.

Điều gì đã xảy ra với Twitter?

Thoạt nhìn, hoạt động kinh doanh của Twitter có vẻ khá ổn. Doanh thu của công ty chỉ tăng 7% vào năm 2020 khi sự tăng trưởng của mảng kinh doanh quảng cáo bị đại dịch kìm hãm, nhưng đã tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái trong 9 tháng đầu năm 2021 khi những khó khăn giảm bớt.

Tổng số người dùng hoạt động hàng ngày có thể kiếm tiền (mDAU) của Twitter đã tăng 27% lên 192 triệu vào năm 2020.

Tuy nhiên, Twitter bắt đầu không có lợi nhuận vào năm 2020 và tiếp tục chìm trong thua lỗ trong 9 tháng đầu năm 2021. Một phần lớn thiệt hại đó là do các khoản phí liên quan đến thuế và kiện tụng, nhưng chúng cũng được khuếch đại bởi mức tăng 30% số lượng người dùng của mạng xã hội này trong năm nay.

Việc bán MoPub sắp tới sẽ làm giảm doanh thu của Twitter từ 200 đến 250 triệu USD trong năm sau, điều này có thể khiến việc đạt mục tiêu doanh thu hàng năm hơn 7,5 tỷ USD vào năm 2023 càng khó khăn hơn. Sự ra đi đột ngột của CEO Jack Dorsey, người vừa trao lại quyền cho CTO Parag Agrawal, cũng làm tăng thêm lo ngại về tương lai của công ty này.

Các nhà phân tích cho rằng doanh thu của Twitter tăng 37% trong năm nay nhưng sẽ chỉ tăng 21% trong năm tới. Ở góc độ lạc quan hơn, họ kỳ vọng công ty sẽ quay trở lại khả năng sinh lời (trên cơ sở đã điều chỉnh) ngay năm nay và lợi nhuận đã điều chỉnh sẽ cải thiện vào năm sau. Tuy nhiên, cổ phiếu Twitter vẫn không hề rẻ khi đang giao dịch ở mức khổng lồ gấp 193 lần lợi nhuận kỳ vọng.

Twitter vẫn đang phát triển, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh thu giảm, chi phí tăng cao, thay đổi giám đốc điều hành và định giá quá cao đều là những yếu tố có khả năng khiến các nhà đầu tư tránh xa vì lo ngại lạm phát làm ảnh hưởng thị trường.

Chuyện gì đã xảy ra với Weibo?

Doanh thu của Weibo đã giảm 4% vào năm 2020 do đại dịch làm giảm doanh số bán quảng cáo và hoạt động kinh doanh livestream cũng bị chững lại. Nhưng trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu của Weibo đã tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái khi các mảng kinh doanh này phục hồi. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của công ty sẽ tăng 37% trong cả năm.

Tổng số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của Weibo tăng ít hơn 1% so với năm ngoái với 521 triệu vào cuối năm 2020. Tuy nhiên, mạng xã hội này kết thúc quý 3 năm 2021 với 573 triệu MAU, tăng 12% so với một năm trước đó.

Không giống như Twitter, Weibo luôn mang lại lợi nhuận trên cơ sở các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP). Thu nhập ròng của công ty giảm 37% vào năm 2020, nhưng tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái trong 9 tháng đầu năm 2021 khi các khó khăn do đại dịch giảm dần. Các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng thu nhập ròng của Weibo sẽ tăng tốc trong quý 4 và tăng 54% cả năm.

Năm tới, doanh thu và lợi nhuận của Weibo được kỳ vọng sẽ tăng trưởng lần lượt 12% và 29%, đây vẫn là những con số ấn tượng đối với một cổ phiếu có giá giao dịch chỉ gấp mười lần so với lợi nhuận dự kiến.

Tuy nhiên, cổ phiếu của Weibo rẻ như vậy là có căn cứ. Quyết định giao dịch nội bộ của Sina vào đầu năm nay đã làm dấy lên suy đoán rằng Weibo cũng sẽ chuyển sang chế độ nội bộ với mức định giá thấp. Weibo đã phủ nhận những tin đồn đó và việc IPO ở Hồng Kông vào đầu tháng này cho thấy công ty có kế hoạch niêm yết công khai.

Tuy nhiên, Weibo cũng bị ảnh hưởng bởi sự kiểm soát của Trung Quốc đối với các công ty công nghệ hàng đầu của họ. Giám đốc quan hệ công chúng của công ty đã bị bắt vào tháng 8 với cáo buộc hối lộ và gần đây công ty đã bị phạt 3 triệu nhân dân tệ (471.357 USD) vì các tài khoản có vấn đề và nội dung không phù hợp.

Tất cả những thách thức đó, cùng với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường quảng cáo Trung Quốc và những mối đe dọa liên tục về việc hủy niêm yết cổ phiếu Trung Quốc ở Mỹ, đang khiến các nhà đầu tư tránh xa Weibo và các đối thủ cùng ngành.

Cổ phiếu các mạng xã hội có đáng mua không?

Chuyên gia cho rằng nếu phải lựa chọn giữa 2 công ty, nhà đầu tư nên gắn bó với Twitter, vì hai lý do: CEO mới có thể mang đến những ý tưởng mới mẻ và thay đổi mạng xã hội đã già cỗi, hơn nữa việc sở hữu bất kỳ cổ phiếu công nghệ nào của Trung Quốc vào thời điểm hiện tại đều rất khó khăn.

Hoàng Dương - Theo fook.com

Đọc thêm: Bitcoin cần chút “phép màu” để kiểm lại MA năm tại 100.000 USD