Đà giảm của Bitcoin những ngày qua đã xóa bỏ khoản lợi nhuận của tuần trước, khi Bitcoin tiến tới ngưỡng 45.000 USD. Tuy nhiên, dữ liệu phái sinh cho thấy dường như các nhà đầu tư bán lẻ vẫn lạc quan vào đà tăng của Bitcoin nhiều hơn so với các cá voi cũng như những nhà tạo lập thị trường.

“Mọi thứ chỉ rõ ràng sau khi nó xảy ra” là một cách diễn đạt hoàn hảo cho thị trường tài chính, bởi mọi mô hình và phân tích biểu đồ giá đều trở nên hiển nhiên sau khi động thái xảy ra.

Ví dụ: các nhà giao dịch đã đẩy giá Bitcoin lên trên ngưỡng 43.000 USD hôm 28/2 đáng lẽ phải biết rằng nó sẽ phải đối mặt với một số kháng cự. Xem xét việc Bitcoin đã nhiều lần bị từ chối ở mức 44.500 USD, việc kêu gọi đồng tiền số này kiểm lại ngưỡng dưới 40.000 USD là hoàn toàn hợp lý, đúng không?

Đây là một sai lầm phổ biến, được gọi là “post hoc”, trong đó một sự kiện được cho là nguyên nhân dẫn đến một sự kiện xảy ra sau đó. Sự thật là, người ta sẽ luôn thấy các nhà phân tích và chuyên gia kêu gọi các hành vi tiếp tục và từ chối sau một động thái giá đáng kể. 

Trong khi đó, vào ngày 2/3, đã có nhận định cho rằng Bitcoin “có thể buộc phải kiểm lại ngưỡng 34.000 USD” vì xuất hiện một “động lực suy yếu” khi Nga tuyên bố sẽ tiến hành các hoạt động quân sự tại Ukraine.

Trong bảy ngày qua, vốn hóa thị trường tiền kỹ thuật số đã thoái lui 11,5% xuống 1,76 nghìn tỷ USD và đã xóa sạch mức tăng tuần trước đó. Các tài sản vốn hóa lớn như Bitcoin, Ether và Terra cũng bị ảnh hưởng như nhau, ghi nhận khoản lỗ gần 12% trong giai đoạn này.

Chỉ có hai token tăng giá trong bảy ngày qua. WAVES ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp sau thông tin mạng này sẽ nâng cấp để tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM). Quá trình chuyển đổi dự kiến ​​bắt đầu vào mùa xuân và cơ chế đồng thuận mới sẽ cung cấp “quá trình chuyển đổi mượt mà hơn sang Waves 2.0.”

Trong khi đó, đồng RUNE đã bùng nổ sau khi hoàn thành việc tích hợp với hệ sinh thái Terra (LUNA), cho phép THORChain hỗ trợ tất cả các dự án dựa trên Cosmos. Người dùng ThorChain hiện có nhiều tùy chọn giao dịch và staking hơn, bao gồm cả stablecoin TerraUSD (UST).

Funding rate chuyển sang dương

Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là hoán đổi nghịch đảo, có tỷ giá nhúng thường được tính lại sau mỗi tám giờ. Đây là công cụ phái sinh ưa thích của các nhà giao dịch bán lẻ vì giá của chúng có xu hướng theo dõi các thị trường giao ngay thông thường một cách hoàn hảo.

Các sàn giao dịch sử dụng phí này để tránh mất cân bằng rủi ro hối đoái. Funding rate dương chỉ ra rằng phe mua yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Tuy nhiên, tình huống ngược lại xảy ra khi phe bán yêu cầu thêm đòn bẩy, khiến funding rate chuyển sang âm.

Lưu ý rằng funding rate tích lũy trong bảy ngày của 4 đồng coin hàng đầu trên thị trường đều đồng loạt chuyển sang dương. Điều này cho thấy nhu cầu từ phe mua cao hơn một chút nhưng chưa đáng kể. Ví dụ: tỷ lệ dương 0,1% hàng tuần của Bitcoin tương đương với 0,4% mỗi tháng, điều này không hiệu quả đối với các nhà giao dịch thiết lập vị thế hợp đồng tương lai.

Thông thường, khi có sự mất cân bằng gây ra bởi sự lạc quan quá mức, tỷ lệ có thể dễ dàng vượt qua 4,6% mỗi tháng.

Dữ liệu quyền chọn dự báo một đợt giảm giá có thể xảy ra

Hiện tại, không có bất kỳ hướng đi rõ ràng nào trên thị trường quyền chọn, nhưng độ lệch 25% delta là một dấu hiệu mạnh cho thấy thời điểm các nhà tạo lập thị trường tính phí quá mức để bảo vệ khi giá tăng hoặc giảm.

Nếu các nhà giao dịch chuyên nghiệp lo sợ giá Bitcoin giảm, thì chỉ báo độ lệch sẽ di chuyển trên 10%. Mặt khác, sự phấn khích phản ánh độ lệch âm 10%.

Như được hiển thị ở trên, chỉ báo độ lệch giữ ở mức 10% cho đến ngày 4/3, nhưng giảm nhẹ xuống 7% hoặc 8% trong tuần. Mặc dù vậy, nó cho thấy rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang định giá cao hơn về khả năng xuất hiện một đợt sụp đổ của thị trường.

Có nhiều cảm xúc lẫn lộn đến từ dữ liệu hợp đồng tương lai của các nhà giao dịch bán lẻ, cho thấy nhóm các nhà giao dịch này lạc quan hơn một chút so với các nhà tạo lập thị trường.

Một số người có thể nói rằng việc Bitcoin ba lần thất bại trong việc phá vỡ ngưỡng kháng cự 44.500 USD sẽ có tác động rất xấu vì đồng tiền số này không thể hiện được sức mạnh trong thời kỳ kinh tế vĩ mô toàn cầu không chắc chắn và nhu cầu hàng hóa tăng cao.

Mặt khác, vốn hóa thị trường tiền kỹ thuật số hiện ở mức 1,76 nghìn tỷ USD khó có thể bị coi là một sự thất bại. Vì vậy vẫn có hy vọng cho người mua.

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com

Đọc thêm: Thị trường tiền kỹ thuật số đón làn gió mới