Những con số báo cáo tài chính không nói lên toàn bộ câu chuyện về Amazon và tiềm năng cổ phiếu của công ty.

Những điểm chính:
• Kết quả hoạt động kinh doanh thương mại điện tử đang dần được cải thiện.
• Phân khúc AWS vẫn dẫn đầu trong thị trường đám mây ngày càng phát triển.
• Cổ phiếu Amazon vẫn còn rẻ so với lịch sử định giá.

Là một trong những công ty lớn nhất và nổi tiếng nhất thế giới, Amazon (AMZN) không bao giờ xa rời tâm trí của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, bất cứ khi nào Amazon báo cáo thu nhập, những con số tiêu đề về việc đạt hoặc không đạt mục tiêu của các nhà phân tích thường chiếm ưu thế tin tức trong quý. Thường sẽ có nhiều thông tin thú vị hơn cho các nhà đầu tư. 

Việc xem xét kỹ hơn các kết quả cũng như xu hướng đang phát triển trong một số lĩnh vực chính có thể cung cấp nhiều thông tin cho các cổ đông hiện tại hoặc tiềm năng. Dưới đây là 5 điều các nhà đầu tư nên biết về Amazon.

1. Kinh doanh thương mại điện tử đang dần cải thiện

Câu chuyện lớn nhất về Amazon trong vài năm qua là sự mở rộng quy mô lớn mà công ty đã thực hiện đối với phạm vi phân phối của mình. Để đáp ứng nhu cầu do đại dịch COVID-19 gây ra, Amazon đã tăng gấp đôi quy mô phân phối của mình trong hai năm. Điều này đã tác động tiêu cực đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.

Phân khúc Bắc Mỹ bắt đầu báo lỗ hoạt động vào quý 4 năm 2021. Tuy nhiên, khi các quý trôi qua, khoản lỗ này bắt đầu được cải thiện và lần đầu tiên trong hơn một năm qua, phân khúc Bắc Mỹ đã có thu nhập hoạt động khả quan trong quý đầu tiên của năm 2023. 

Kết quả này phù hợp với nhận xét của ban quản lý Amazon về việc đánh giá mọi bộ phận của doanh nghiệp để đảm bảo tiềm năng mang lại kết quả lâu dài như thu nhập từ hoạt động kinh doanh. Các nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến này.

2. Thu nhập hoạt động quan trọng hơn thu nhập ròng

Sau vài năm đạt lợi nhuận ròng nhất quán, thu nhập ròng của Amazon đột ngột giảm mạnh vào quý 1 năm 2022 với khoản lỗ 3,8 tỷ USD. Mặc dù điều này có thể gây sốc cho các nhà đầu tư, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là khoản lỗ ròng chủ yếu là do khoản lỗ phi tiền mặt trị giá 7,6 tỷ USD từ khoản đầu tư của Amazon vào nhà sản xuất ô tô điện Rivian. Mặc dù thu nhập ròng đã được cải thiện trong suốt năm qua, nhưng quý gần đây nhất cũng bị ảnh hưởng bởi khoản đầu tư này. 

Điều quan trọng cần lưu ý, đây là khoản lỗ không thực tế, nghĩa là trừ khi Amazon bán cổ phần của mình ở Rivian, thì đó chỉ là khoản lỗ trên giấy tờ và không liên quan gì đến hiệu quả hoạt động thực tế của doanh nghiệp. Ban quản lý chỉ ra rằng thu nhập hoạt động là một yếu tố dự đoán tốt hơn nhiều về cách thức hoạt động của doanh nghiệp và đó nên là trọng tâm của các nhà đầu tư.

3. Lĩnh vực quảng cáo đang trở nên mạnh mẽ hơn

Xem xét số lượng người sử dụng Amazon để tìm kiếm sản phẩm, nghe nhạc hoặc xem nội dung phát trực tuyến, có lẽ không ngạc nhiên khi công ty lấn sân sang lĩnh vực kinh doanh quảng cáo. Một trong những phương pháp quảng cáo chính là mang tới các sản phẩm và thương hiệu được tài trợ. 

Bất kỳ ai đã sử dụng Amazon đều thấy quảng cáo được tài trợ ở đầu trang tìm kiếm và những quảng cáo đó đã giúp doanh thu quảng cáo của Amazon tăng 23% trong quý 1 năm 2023. Quảng cáo vẫn chỉ chiếm 7,5% tổng doanh thu, nhưng tỷ lệ đó đã tăng từ 5,9 % trong quý 1 năm 2021. Ban lãnh đạo chỉ ra rằng công ty vẫn đang trong giai đoạn đầu mở rộng nỗ lực quảng cáo sang các lĩnh vực kinh doanh khác như video, thể thao trực tiếp, âm thanh và buôn bán tạp phẩm.

4. AWS vẫn dẫn đầu về điện toán đám mây

Một trong những tiêu đề từ thu nhập quý 1 năm 2023 là tốc độ tăng trưởng hàng năm của doanh thu Dịch vụ điện toán đám mây của Amazon (AWS) tiếp tục chậm lại. Điều này không nằm ngoài dự đoán vì mọi nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây lớn đều gặp phải những trở ngại tương tự khi khách hàng thận trọng hơn trong việc chi tiêu.

Bất chấp sự tăng trưởng chậm lại này, Amazon vẫn có một lợi thế lớn là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực điện toán đám mây với 32% thị phần. Các đối thủ cạnh tranh gần nhất của Amazon là Azure của Microsoft và Google Cloud của Alphabet. Xét trong bối cảnh thị trường điện toán đám mây của Mỹ dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 13% cho đến năm 2030, AWS chỉ cần nắm bắt được thị phần hiện tại của các khách hàng tương lai để tiếp tục dẫn đầu.

5. Cổ phiếu Amazon vẫn rẻ

Amazon hiện giao dịch với doanh thu gấp 2,2 lần và dòng tiền hoạt động gấp 21 lần. Mặc dù chỉ riêng những con số đó không nói lên toàn bộ câu chuyện, nhưng nhìn lại các mức trung bình trong lịch sử và mức thấp nhất mọi thời đại sẽ vẽ nên một bức tranh rõ ràng hơn.

Amazon đang ở gần mức rẻ nhất trong vòng 5 năm qua. Trong cùng khoảng thời gian đó, công ty đã tăng doanh thu hơn 140%. Các kết quả kinh doanh gần đây có đủ cơ sở để thể hiện tiềm năng hoàn vốn thú vị từ mức định giá ngay hôm nay.
 

Yến Anh