• Chevron ngày càng tăng mức chia cổ tức lên cao hơn.
• Gã khổng lồ dầu khí này đã tăng mức chi trả trong 35 năm liên tiếp.
• Họ sẽ có thể tiếp tục nâng cổ tức trong tương lai.

CEO Warren Buffett của Berkshire Hathaway (BRK.A -0,26%) (BRK.B -0,39%) đã tranh thủ mua gom cổ phiếu của Chevron trong thời gian  qua. Berkshire đã mua thêm 2,4 triệu cổ phiếu Chevron trong quý 2, nâng tổng số cổ phần sở hữu của Berkshire lên 161,4 triệu cổ phiếu. Con số đó tương ứng khoảng 8,4% số cổ phiếu đang lưu hành của công ty dầu khí này, trị giá hơn 25 tỷ USD.

Ngoài việc giúp Warren Buffett mở ra cơ hội đầu tư nhiều hơn vào thị trường dầu mỏ, Chevron còn mang lại thu nhập từ cổ tức. Cổ phiếu này hiện có mức tỷ suất cổ tức 3,6%, cao hơn gấp đôi so với quỹ chỉ số S&P 500. Sau đây là bài phân tích giúp các nhà đầu tư đánh giá xem liệu cổ phiếu chuẩn Warren Buffett này có đáng mua hay không.

Cổ tức của Chevron

Chevron đã là một cổ phiếu cổ tức ngoại hạng trong những năm qua. Đó là vì công ty này được lọt vào nhóm quý tộc cổ tức, tức là một thành viên của chỉ số S&P 500 và đã tăng mức chi trả hàng năm trong ít nhất 25 năm liên tiếp. Chevron là một trong 65 công ty có danh hiệu Quý tộc Cổ tức và là một trong hai công ty dầu khí duy nhất nằm trong danh sách này. Gần đây nhất, Chevron đã tăng cổ tức lên 6% vào hồi tháng Giêng, đánh dấu năm thứ 35 liên tiếp tăng cổ tức. Họ cũng đã tăng 20% kể từ thời điểm ngay trước đại dịch và đã tăng gấp đôi kể từ năm 2010.

Đây là thành tích rất ấn tượng nếu kể đến những biến động trên thị trường dầu khí trong thời gian đó. Giá dầu đã giảm hai lần trong thập kỷ qua, khiến cho nhiều công ty dầu khí phải cắt giảm cổ tức. Trong khi đó, Chevron vẫn cứ tiếp tục tăng cổ tức, và đây là minh chứng rõ rệt cho sự hiệu quả trong mô hình kinh doanh và bảng cân đối kế toán của công ty.

Điều gì đã giúp Chevron giữ vững lịch sử cổ tức?

Mối ưu tiên tài chính hàng đầu của Chevron là tăng cổ tức. Họ có thể thanh toán khoản cổ tức đó nhờ phân bổ các hoạt động kinh doanh đa dạng trên toàn cầu, từ sản xuất thượng nguồn, đường ống trung nguồn cho đến các cơ sở lưu trữ cũng như các hoạt động lọc hóa chất hạ nguồn. Mô hình tích hợp đa dạng này cho phép Chevron thu được giá trị tài chínhh tối đa từ các sản phẩm dầu khí từ lúc khai thác cho đến lúc trở thành thành phẩm. Kiểu hoạt động như vậy cũng giúp bù đắp một số ảnh hưởng từ những biến động do nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm xăng dầu có xu hướng tăng lên khi giá dầu thô giảm.

Một yếu tố quan trọng khác giúp Chevron có khả năng duy trì cổ tức là nhờ sức mạnh tài chính của  doanh nghiệp này. Bảng cân đối kế toán của họ rất đẹp. Công ty được nhận mức xếp hạng tín dụng AA nhờ có các chỉ số đòn bẩy thấp. Khép lại quý hai, tỷ lệ nợ ròng của Chevron là 8%, thấp hơn nhiều so với phạm vi mục tiêu từ 20% đến 25%. Chính vì vậy, công ty này rất linh hoạt về mặt tài chính nên có thể duy trì cổ tức và chi tiêu vốn đầu tư trong thời kỳ giá dầu xuống thấp.

Chevron có thể tiếp tục tăng cổ tức hay không?

Mặc dù giá dầu có biến động trong những năm qua, nhưng nhu cầu sử dụng dầu thô vẫn tăng đều đặn, từ đó tạo điều kiện cho Chevron tăng sản lượng. Nhưng điều này chưa chắc kéo dài trong tương lai. Nền kinh tế thế giới đang hướng tới việc chuyển đổi các nguồn nhiên liệu sang các giải pháp thay thế bằng năng lượng sạch hơn.

Do vậy, Chevron buộc phải đầu tư vào các nguồn năng lượng carbon thấp hơn để bù đắp lại cho các khoản đầu tư cũ vào các nguồn tài nguyên năng lượng hóa thạch. Năm ngoái, Chevron đã tuyên bố tăng tốc chiến lược carbon thấp, cụ thể là tăng gấp ba lần vốn đầu tư dự định lên hơn 10 tỷ USD vào năm 2028. Công ty cũng đang đầu tư để tăng cường sản xuất khí tự nhiên tái tạo, nhiên liệu tái tạo và hydro. Họ cũng đầu tư để tăng khả năng thu giữ và lưu trữ carbon.

Chevron tin rằng chiến lược kép của họ sẽ có thể trang trải chi phí trả cổ tức trong những năm tới. Công ty dự tính sẽ tiếp tục phát triển hoạt động kinh doanh nhiên liệu hóa thạch để cung cấp nguồn lực cần thiết cho nền kinh tế trong thời gian tới đồng thời tăng khả năng sản xuất nhiên liệu mới trong tương lai. Với chiến lược này, Chevron có thể tiếp tục tăng thu nhập và dòng tiền, qua đó duy trì đà tăng trưởng cổ tức.

Một cổ phiếu cổ tức tuyệt vời

Mặc dù Chevron là một cổ phiếu chia cổ tức ngoại hạng trong những năm qua, nhưng đó không phải là lý do chính khiến Warren Buffett mua cổ phiếu này. Ông đang tìm cách đầu tư vào thị trường dầu khí khi những tài sản trong ngành này đang đi theo đà tăng lên. Do đó, những nhà đầu tư nào sẵn lòng đầu tư vào mảng nhiên liệu hóa thạch thì có thể mua Chevron.

Chevron là một sự lựa chọn tuyệt vời cho những nhà đầu tư ưa thích mảng dầu khí. Công ty này cũng trả một khoản cổ tức với tỷ suất cao và có thể tiếp tục tăng trưởng trong tương lai gần.