Tiền kỹ thuật số và các tài sản liên quan đã lao dốc vào thứ Ba (13/9) sau khi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 cho thấy lạm phát đã tăng hơn dự đoán. Kết quả này củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể tăng lãi suất thêm 0,75% trong cuộc họp chính sách tuần tới.

Bitcoin hiện đang giao dịch ngay trên ngưỡng tâm lý quan trọng 20.000 USD. Dữ liệu lạm phát mới nhất đã khiến đồng tiền số này chứng kiến mức giảm tới gần 10%, cao hơn nhiều so với mức giảm của S&P 500 ( giảm 4,3%) và Nasdaq Composite (giảm 5%). Theo dữ liệu từ theo Coinmarketcap, tổng vốn hóa thị trường tiền kỹ thuật số đã mất mốc 1 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 7% từ ngưỡng 1,07 nghìn tỷ USD xuống 998 tỷ USD.

Những diễn biến trên thị trường tiền số nhấn mạnh rằng, thị trường này vẫn bị ràng buộc chặt chẽ với các động thái của ngân hàng trung ương.

“Hy vọng về một cú hạ cánh mềm , FED kết thúc chu kỳ tăng lãi suất đang tan biến,” Edward Moya, nhà phân tích thị trường cấp cao của Oanda, cho biết. “Trong ngắn hạn, tiền điện tử sẽ dễ bị tổn thương bởi áp lực bán hơn nữa.”

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, tại thời điểm viết bài, đợt điều chỉnh của Bitcoin trong ngày 13/9 đã khiến hơn 329 triệu USD các vị thế Bitcoin trên thị trường phái sinh bị thanh lý trong vòng 4 giờ gần nhất.

Holders Bitcoin ngắn hạn có phải chịu trách nhiệm cho sự suy thoái hiện tại không?

Sự sụt giảm của Bitcoin xuống vùng giá 18.500 USD hồi tháng 6 đánh dấu mức thấp thứ hai trong chu kỳ giảm. Theo báo cáo mới nhất của Glassnode, 11,8% nguồn cung Bitcoin đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện.

Trong tuần trước, Bitcoin đã tăng từ mức thấp thứ hai của thị trường giá xuống hiện tại (18.649 USD) lên mức cao nhất là 21.758 USD, nhưng đồng tiền số này vẫn nằm trong phạm vi hợp nhất hình thành và duy trì trong hơn ba tháng qua.

Cuối tuần trước, Bitcoin đã chạm vào khu vực thấp nhất của phạm vi hợp nhất này. Glassnode đã xem xét nguồn cung Bitcoin đang có lãi chưa thực hiện ở mức giá 24.500 USD nhưng sau đó đã chuyển thành nguồn cung Bitcoin có lỗ chưa thực hiện khi Bitcoin điều chỉnh.

Chỉ báo Giá trị thị trường trên giá trị thực tế của những người nắm giữ ngắn hạn (STH-MVRV) cho thấy dữ liệu đáng lo ngại. Các giá trị được ghi nhận trong chu kỳ giảm hiện tại thấp hơn các giá trị được ghi nhận trong giai đoạn thị trường đầu hàng hồi tháng 12/2018.

Theo Glassnode, điều này chỉ ra rằng những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn hiện đang trải qua “nỗi đau tài chính lớn” trong lịch sử.

Báo cáo lưu ý thêm rằng kể từ giữa tháng 8, tổng nguồn cung bị lỗ tăng 11,8% lên mức 48,1%. Đáng chú ý, tỷ lệ những người nắm giữ ngắn hạn bị thua lỗ cao hơn đáng kể so với những người nắm giữ dài hạn.

Glassnode cho rằng, điều này cho thấy “sự đầu hàng” của những người nắm giữ ngắn hạn trên thị trường. Đây cũng có thể là nhóm đã mua vào khi giá Bitcoin dao động trong khoảng 24.000 USD đến 18.500 USD vào tuần trước.

Sự khác biệt giữa tỷ lệ thua lỗ của những người nắm giữ ngắn hạn và của những người nắm giữ dài hạn cho thấy một rủi ro. Hiện tại, một lượng lớn tiền của nhà đầu tư (48,1% nguồn cung) đang trong tình trạng thua lỗ khi giá nằm dưới ngưỡng 18.500 USD. Ngoài ra, 11,8% nguồn cung hiện đang có cơ sở chi phí từ 18.500 USD đến 24.500 USD.”

Nguồn: Glassnode

Hơn nữa, Glassnode đã đo lường khả năng sinh lời của những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn bằng cách xem xét Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu của những người nắm giữ ngắn hạn (STH SOPR). Chỉ số này được sử dụng để đánh giá hành vi và khả năng sinh lời của các nhà đầu tư đã tham gia thị trường gần đây.

Trong báo cáo của mình, Glassnode nhận thấy rằng trong thời gian giá Bitcoin bị từ chối ở ngưỡng 24.000 USD, STH SOPR đã neo quanh giá trị 1. Điều này cho thấy rằng những người nắm giữ ngắn hạn đã bán Bitcoin mà họ sở hữu ở mức giá mua vào.

Nguồn: Glassnode

Nói chung, diễn biến của thị trường hiện tại chủ yếu được xác định bởi những người nắm giữ trong ngắn hạn. Những người nắm giữ này đang “cạnh tranh để có được mức giá đầu vào tốt nhất và sẵn sàng chốt lời ở những mức lợi nhuận nhỏ nhất.”

Trái với nhóm này, những người nắm giữ Bitcoin dài hạn có thể đứng vững trước thị trường. Họ “đã trải qua một phiên giao dịch hoảng loạn lớn” và có xu hướng “đóng băng” số coin của mình.