Cổ phiếu FAANG nào sau đây là khoản đầu tư tốt hơn trong dài hạn?

Amazon (NASDAQ:AMZN) và Netflix (NASDAQ:NFLX) là hai trong số năm ông lớn công nghệ nhóm FAANG cùng với Facebook (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL) và công ty mẹ của Google, Alphabet (NASDAQ:GOOG). Trong bài viết này, hãy cùng xem xét lựa chọn giữa hai công ty với xuất phát điểm khác nhau nhưng có số phận giao nhau này.

Xuất phát điểm khác nhau, số phận giao nhau

Amazon và Netflix khởi nghiệp ở các thị trường khác nhau nhưng lợi ích của họ đang dần chồng chéo lên nhau. Amazon đã khuynh đảo thị trường bán lẻ với nền tảng thương mại điện tử của mình và thống trị thị trường điện toán tảng đám mây với Amazon Web Services (AWS). Netflix khởi đầu là dịch vụ cho thuê DVD nhưng sau đó đã phát triển thành nền tảng truyền phát video trực tuyến trả phí lớn nhất thế giới.

Nhưng vào năm 2006, Amazon đã đuổi theo Netflix vào lĩnh vực cho thuê video với nền tảng tải video kỹ thuật số có tên là Unbox. Nền tảng đó cuối cùng đã phát triển thành Prime Video, một trong những đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Netflix trong thị trường truyền phát trực tuyến cao cấp. Sau đó, Amazon cũng đã mở rộng hệ sinh thái này với các thiết bị truyền phát trực tuyến Fire TV khi họ tham gia vào thị trường trò chơi điện tử.

Ngược lại, trong năm qua, Netflix cũng đã dần dần mở rộng sang lĩnh vực sân sau của Amazon với một trang web thương mại điện tử dành cho quần áo và sản phẩm bán kèm các nội dung của mình và sau đó tung ra một nền tảng mới cho gaming di động. Động thái mở rộng hệ sinh thái đó có thể mở rộng con hào để Netflix chống lại Amazon Prime, nơi cung cấp giá bán lẻ chiết khấu, tùy chọn giao hàng miễn phí, quyền truy vào cập Prime Video, Prime Music và các đặc quyền kỹ thuật số khác cho hơn 200 triệu người đăng ký trên toàn thế giới.

Các mô hình kinh doanh khác nhau

Amazon và Netflix đang dần trở thành đối thủ của nhau, nhưng mô hình kinh doanh cốt lõi của họ vẫn rất khác nhau.

Amazon tạo ra phần lớn doanh thu từ hoạt động kinh doanh bán lẻ của mình nhưng lại tạo ra phần lớn lợi nhuận từ AWS với doanh thu có biên lợi nhuận cao hơn. Lợi nhuận từ AWS cho phép Amazon mở rộng hệ sinh thái bán lẻ của mình với các chương trình giảm giá tích cực, thiết bị phần cứng giá rẻ và các khoản đầu tư vào cửa hàng vật lý. Doanh thu từ AWS cũng hỗ trợ phát triển nội dung mới cho các nền tảng truyền phát trực tuyến của Prime.

Ngược lại, Netflix tạo ra gần như tất cả doanh thu của mình từ phí đăng ký dịch vụ. Công ty đã phục vụ 213,6 triệu người dùng đăng ký trả phí trên toàn thế giới trong Q3/2021 và đã nhiều lần bác bỏ những lời kêu gọi cung cấp chương trình có hỗ trợ quảng cáo với giá miễn phí hoặc rẻ hơn.

Công ty nào đang phát triển nhanh hơn?

Cả hai công ty đều có tốc độ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong suốt đại dịch khi nhiều người ở nhà hơn, mua sắm trực tuyến thường xuyên hơn và xem nhiều video trực tuyến hơn.

Doanh thu của Amazon đã tăng 38% trong năm 2020 với thu nhập trên một cổ phiếu tăng 82%. Nhưng năm nay, các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ chỉ tăng lần lượt 23% và 26% khi những thuận lợi do đại dịch mang lại tan dần.

Năm tới, các chuyên gia kỳ vọng doanh thu của Amazon sẽ tăng 18% và thu nhập sẽ tăng 26%. Hoạt động kinh doanh bán lẻ của công ty sẽ tiếp tục đối mặt với những so sánh khó khăn khi đặt cạnh kết quả cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tăng trưởng của AWS sẽ thúc đẩy tăng trưởng thu nhập của công ty.

Doanh thu của Netflix đã tăng 24% trong năm 2020 với thu nhập trên một cổ phiếu tăng 47%. Công ty dự kiến ​​kết thúc năm 2021 với 222,1 triệu thuê bao, tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, các chuyên gia kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng lần lượt 19% và 72% trong cả năm.

Nhưng trong năm tới, các chuyên gia kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Netflix sẽ tăng lần lượt 15% và 24% khi phải so sánh khó khăn với các kết quả của năm nay. Công ty cũng phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ Disney, HBO Max của AT&T và Amazon trong cuộc đua truyền phát trực tuyến. Và công ty sẽ cần phải tăng chi tiêu để phát triển thêm nhiều chương trình ăn khách hơn, như Squid Game năm nay, để tiếp tục mở rộng.

Cổ phiếu Amazon và Netflix đều giao dịch với giá gấp 50 lần thu nhập dự phóng. Các chỉ số P/E dự phóng đó là hợp lý so với tốc độ tăng trưởng của hai công ty. Do đó, cả hai cổ phiếu tăng trưởng này đều rẻ hơn so với nhiều cổ phiếu tăng trưởng cực nhanh khác.

Mua cổ phiếu FAANG nào tốt hơn?

Amazon và Netflix đều là những khoản đầu tư vững chắc trong dài hạn. Nhưng nếu phải chọn cái này hơn cái kia, nhà đầu tư có lẽ nên gắn bó với Amazon vì ba lý do đơn giản.

Đầu tiên, AWS mang lại cho mảng bán lẻ của Amazon một lợi thế sát thủ so với các công ty bán lẻ trực tuyến và truyền thống khác. Thứ hai, hoạt động kinh doanh của Amazon đa dạng hơn nhiều so với nền tảng dựa hoàn toàn trên phí đăng ký định kỳ của Netflix. Cuối cùng, lợi nhuận của AWS sẽ cho phép Amazon liên tục mở rộng hệ sinh thái Prime của mình với các chiến lược lợi nhuận thấp và thua lỗ (với các chương trình truyền hình, phim và trò chơi đắt tiền) để thách thức Netflix và các công ty khác trong các thị trường tương ứng của họ.

Trong khi đó, Netflix sẽ phải đối mặt với ngày càng nhiều đối thủ cạnh tranh có túi tiền sâu và sở hữu danh mục nội dung cũ với tài sản trí tuệ sinh lợi lớn hơn. Công ty có thể sẽ tiếp tục tung ra những nội dung hit độc đáo như Stranger Things hoặc Squid Game để thu hút người xem. Tuy nhiên, công ty có khả năng sẽ cạn kiệt sức sáng tạo vào một thời điểm nào đó. Nếu điều đó xảy ra, cổ phiếu Netflix có thể sẽ có hiệu suất kém hơn Amazon khi tốc độ tăng trưởng của công ty truyền phát video chững lại.

Huân Hà - Theo fool.com