McDonald’s: Cổ tức vững chắc, không ngừng tăng trưởng
McDonald là một trong những thương hiệu có độ nhận diện cao nhất thế giới. Công ty đã phục hồi từ đại dịch COVID và sở hữu các yếu tố cơ bản đủ mạnh để chống chọi với hầu hết mọi cuộc suy thoái. Định giá của cổ phiếu McDonald’s có hơi cao, nhưng điều đó sẽ không ngăn được các nhà đầu tư mua vào khi giá cổ phiếu sụt giảm.
01:37, 25/10/2021
914
VIEW
Gần đây McDonald’s đã công bố mức tăng cổ tức lành mạnh. Nhưng chừng đó đã đủ để bạn mua cổ phiếu hay chưa?
- McDonald là một trong những thương hiệu có độ nhận diện cao nhất thế giới.
- Công ty đã phục hồi từ đại dịch COVID và sở hữu các yếu tố cơ bản đủ mạnh để chống chọi với hầu hết mọi cuộc suy thoái.
- Định giá của cổ phiếu McDonald’s có hơi cao, nhưng điều đó sẽ không ngăn được các nhà đầu tư mua vào khi giá cổ phiếu sụt giảm.
Thế giới đều biết và yêu thích McDonald’s (NYSE: MCD). Điều đó thể hiện qua một sự thật đáng kinh ngạc sau: Logo của hãng đồ ăn nhanh mang tính biểu tượng này có độ nhận diện lên tới 88%. Trong khi đó độ nhận diện của thánh giá – biểu tượng của tôn giáo lớn nhất thế giới chỉ dừng lại ở mức 54%.
Độ nhận diện thương hiệu khủng khiếp này cùng các yếu tố thuận lợi đã phần nào phản ánh trong tuyên bố tăng 7% cổ tức của công ty vào tháng trước. Tuyên bố đưa ra đánh dấu lần tăng cổ tức hàng năm thứ 45 liên tiếp, giúp McDonald’s có vị thế vững chắc trong danh sách Quý tộc cổ tức (bao gồm các công ty thuộc S&P 500 đã tăng các khoản cổ tức trong tối thiểu 25 năm liên tiếp).
Điều này khiến người ta thắc mắc: Liệu các nhà đầu tư ưa chuộng các khoản cổ tức tăng trưởng có thích McDonald’s và sẵn sàng mua cổ phiếu của hãng với giá hiện tại hay không?
Kết quả hoạt động kinh doanh mạnh mẽ
Trong nửa đầu năm nay, McDonald’s đã mang lại kết quả khả quan cho các cổ đông của mình.
Đầu tiên, doanh thu của McDonald’s trong nửa đầu năm 2021 tăng 29,9% so với một năm trước lên 11,01 tỷ USD. Và trong khi doanh thu tăng vọt so với số liệu thảm hại của năm ngoái do ảnh hưởng từ COVID-19, thực tế dữ liệu doanh thu của công ty cũng vượt 6,9% so với doanh thu trước COVID là 10,30 tỷ đô la. Từ đó mới nhận thấy các yếu tố căn bản của McDonald’s, với gần 40.000 nhà hàng được nhượng quyền và công ty tự điều hành, mạnh đến chừng nào.
Một yếu tố quan trọng giúp McDonald’s vươn lên đầy ngoạn mục là nhờ chú trọng vào kết nối kỹ thuật số với khách hàng. Ứng dụng McDonald’s là ứng dụng nhà hàng ăn nhanh được tải xuống nhiều nhất ở Hoa Kỳ, theo lời Giám đốc điều hành Chris Kempczinski cho biết trong hội nghị công bố BCTC Q2 năm 2021. Doanh số bán hàng kỹ thuật số của McDonald đã tăng 70% trong quý thứ hai so với một năm trước đó lên 8 tỷ USD, đây là dấu hiệu cho thấy tiềm năng tăng trưởng doanh số bán hàng kỹ thuật số của công ty.
Trong nửa đầu năm 2021, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) không theo GAAP của McDonald’s đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,29 USD. Nhưng một lần nữa, điều này chẳng có gì là bất ngờ nếu xem xét những hạn chế McDonald’s phải đối mặt trong 2020. Điều ấn tượng hơn cả là McDonald’s đã tăng 16,3% EPS không tính theo GAAP trong năm nay khi so với nửa đầu năm 2019. Số liệu đó tương đương 3,69 USD/cổ phiếu.
Từ mức tăng trưởng doanh thu và EPS năm nay, có thể nhận định McDonald’s đã phục hồi sau những khó khăn từ COVID-19 và đã trở về với đà tăng trưởng trước đại dịch. Đây là một dấu hiệu rất tốt cho các cổ đông.
Một bảng cân đối vững chắc
Dù kết quả hoạt động thuận lợi là một yếu tố đáng mừng, điều quan trọng là bảng cân đối kế toán của công ty về cơ bản cũng rất hợp lý.
Chúng ta hãy xem xét thu nhập của McDonald’s trước lãi vay và thuế (EBIT) và so sánh với chi phí lãi vay của McDonald’s. Đây là một cách để kiểm tra tỷ lệ gánh các khoản vay.
Khi McDonald’s phục hồi từ COVID-19, tỷ lệ gánh các khoản vay của công ty đã tăng từ 4,5 trong nửa đầu năm ngoái lên 8,3 trong nửa đầu năm nay.
Nói cách khác, để McDonald’s rơi vào tình trạng không trả được nợ, EBIT của McDonald’s sẽ cần phải giảm gần 90%, hoặc chi phí lãi vay sẽ cần phải tăng cao (hoặc kết hợp cả hai yếu tố).
Tuy nhiên, ngay cả trong bối cảnh đóng cửa vì COVID, EBIT của McDonald’s chỉ giảm 38,8% trong nửa đầu năm 2020 so với nửa đầu năm 2019. Tình trạng giảm tới 90% EBIT dường như rất khó xảy ra.
Và vì 95% các khoản nợ của McDonald’s vào cuối năm ngoái đều áp mức lãi suất cố định, McDonald’s sẽ được bảo vệ trước tình trạng lãi suất tăng khiến tăng chi phí lãi vay.
Do đó, các vấn đề về khả năng thanh toán cũng cần được lưu tâm.
Một quý tộc cổ tức được định giá hợp lý
McDonald’s là cổ phiếu chia cổ tức mà các nhà đầu tư không nên bỏ qua.
Thành tích tăng cổ tức kéo dài gần nửa thế kỷ của cổ phiếu dường như mới chỉ ở giai đoạn đầu.
Ngoài lợi nhuận và bảng cân đối kế toán của McDonald’s, tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty vào khoảng 50% trong năm nay. Con số này vẫn cho phép McDonald’s còn dư địa để tiếp tục điều chỉnh cổ tức phù hợp với dự kiến mức tăng trưởng thu nhập hàng năm khoảng hơn 5% trong vài năm tới.
Với giá khoảng 249 USD/cổ phiếu, McDonald’s không hề rẻ, nhưng cũng không được định giá quá cao. Dựa trên ước tính đồng thuận của chuyên gia phân tích rằng công ty sẽ đạt thu nhập 9,47 đô la EPS không theo GAAP, McDonald’s đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 25,3. Con số này chỉ cao hơn một chút so với tỷ lệ P/E dự phóng của S&P 500 là 21,3. Và có vẻ yếu tố này không khiến công ty vượt ra ngoài tiêu chuẩn của một công ty chất lượng.
Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư hướng tới cổ tức tăng trưởng nên xem xét tỷ suất cổ tức 2,3% của McDonald’s. Nếu nhà đầu tư chưa mua cổ phiếu, hãy quan sát thật kỹ và mua ngay cổ phiếu khi nó suy giảm trong tương lai.
Hoàng Dương – Theo Fool