Đơn vị tiên phong trong lĩnh vực phát video trực tuyến đang cải thiện tỷ suất lợi nhuận bằng cách bổ sung thêm hàng triệu người đăng ký.

Những điểm chính

• Cổ phiếu Netflix đã bật tăng trở lại hơn 500% trong năm năm qua.

• Cổ phiếu hiện giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập là 61.

• Các đối thủ cạnh tranh trong ngành không làm tổn hại đến hoạt động kinh doanh của Netflix.

Công ty tiên phong phát trực tuyến nội dung Netflix (NASDAQ: NFLX) đang có vị thế rất tuyệt để tăng trưởng khi ngày càng nhiều người trên thế giới chọn dịch vụ của công ty thay vì xem truyền hình truyền thống. Công ty đang thu về hàng triệu người đăng ký mới trong thời gian đại dịch, và quy mô này đang dần cải thiện tỷ suất lợi nhuận và dòng tiền cho công ty.

Chỉ có một nhược điểm là sự thành công của Netflix không phải là bí mật đối với thị trường. Cổ phiếu có hiệu suất tốt với mức tăng 102% trong hai năm qua và hơn 500% trong năm năm. Trong thời kỳ thị trường chứng khoán sụp đổ, cổ phiếu của Netflix có thể bị kéo xuống và cho phép các nhà đầu tư mua vào mã có hiệu suất xuất sắc này tại điểm vào thấp hơn.

Số lượng người đăng ký gia tăng đang thúc đẩy lợi nhuận

Netflix tự hào với 209 triệu người đăng ký trả phí trên toàn thế giới, bao gồm 74 triệu người ở Hoa Kỳ và Canada. Mặc dù mọi người có thể có cảm giác Netflix đã bão hòa thị trường dịch vụ của mình, nhưng thực tế công ty vẫn còn rất nhiều dư địa để phát triển. Theo Nielsen, thời gian theo dõi truyền trực tuyến tại Hoa Kỳ chỉ chiếm 27% tổng thời gian so với tỷ lệ 63% của truyền hình truyền thống.

Khi Netflix tiếp tục xây dựng thư viện nội dung, nắm rõ tâm lý người xem hơn và tùy chỉnh trải nghiệm cho phù hợp hơn với nhu cầu của họ, công ty có thể tăng mạnh tỷ lệ thời gian theo dõi. Điều đó sẽ mang lại cho công ty sức mạnh định giá lớn hơn và có khả năng tăng phí hàng tháng mà không đánh mất người đăng ký.

Hiện tại, kết quả kinh doanh của công ty khá ấn tượng. Trong quý tài chính thứ hai, 209 triệu người xem của Netflix đã tạo ra doanh thu 7,3 tỷ đô la. Trên cơ sở hàng năm, con số này sẽ lên tới 29 tỷ đô la, mang lại cho Netflix một ngân sách nội dung mạnh mẽ, giúp thu hút người đăng ký mới và giữ chân những người đăng ký hiện có.

Quy mô ngày càng tăng của công ty cũng giúp cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Thật vậy, trong quý gần đây nhất, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Netflix đạt 25,2%, cao hơn 310 điểm cơ bản so với mức 22,1% trong cùng quý năm ngoái. Ban lãnh đạo cho rằng những kết quả này đủ để duy trì công ty mà không cần vay thêm tiền từ thị trường vốn.

Giảm rủi ro cạnh tranh

Một sự phát triển thú vị khác của Netflix trong giai đoạn 2020 và 2021 đó là công ty đã làm giảm nhận thức của thị trường về rủi ro cạnh tranh. Trong giai đoạn đó thị trường đã tiếp nhận một số đối thủ cạnh tranh mới, nhưng không hề gây hại cho Netflix. Đáng chú ý nhất là dịch vụ Disney+ của Disney. Dịch vụ này đã thu hút 116 triệu người đăng ký từ tháng 11 năm 2019 đến tháng 7 năm 2021 mà không cần giành giật từ Netflix.

Điều đó càng tăng sức nặng cho lập luận các đối thủ phát trực tuyến không làm tổn hại đến Netflix và thậm chí họ có thể đang giúp đỡ toàn bộ danh mục phát trực tuyến. Khi có nhiều dịch vụ tham gia vào thị trường, việc hủy bỏ các dịch vụ truyền hình truyền thống và chuyển sang không gian trực tuyến là một đề xuất hấp dẫn hơn đối với khách hàng. Lúc đó tổng chi phí có thể sẽ thấp hơn nhiều và khách hàng có quyền kiểm soát cao hơn trong việc lựa chọn nội dung.

Sự sụp đổ của thị trường có thể tạo ra cơ hội

Netflix đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập là 61, mức thấp nhất từ năm 2015. Trên cơ sở đó, cổ phiếu Netflix hiện không đắt. Tuy nhiên nếu thị trường sụp đổ, giá cổ phiếu Netflix có thể sẽ “ngã ngựa” theo. Và sự sụt giảm như vậy sẽ cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu ở điểm vào thậm chí còn phải chăng hơn nữa.

Hậu Dương – Theo fool.com