Tuần này, đồng Ether (ETH) tiếp tục đi lên và chỉ thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại (ATH) khoảng 2%. Động thái diễn ra trước khi các nhà lập Pháp Mỹ thông báo sẽ tổ chức một phiên điều trần để thảo luận về stablecoin và sự cần thiết của việc ra các quy định quản lý cuối cùng.

Tuần này, giá Ether (ETH) đã tăng và chỉ thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại khoảng 2%. Ngày 2/12, tỷ giá giữa altcoin này với Bitcoin (BTC) đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 5/2018 ở mức 0,0835, tương ứng với mức tăng 229% cho năm 2021. Tuy nhiên, phe bò Ether có thể trắng tay khi các hợp đồng quyền chọn trị giá 680 triệu USD vào thứ Sáu (3/12) này.

Lưu ý rằng quá trình hình thành kênh tăng dần được bắt đầu vào giữa tháng 10, có khả năng phản ánh tổng giá trị 177 tỷ USD bị khóa trong các hợp đồng thông minh (TVL) của mạng này. Hơn nữa, số dư chuỗi beacon ETH 2.0 của Ether đạt mức cao 8,45 triệu, tăng 4,5% trong tháng 11.

Tuần trước, bốn dự án metaverse dựa trên chuỗi khối Ethereum đã tạo ra quỹ đất ảo với doanh số bán NFT trị giá hơn 100 triệu USD.

 Tuy nhiên, các nhà đầu tư Ether dường như đang tỏ ra lo ngại về cuộc họp của Hạ viện Mỹ, được lên lịch vào ngày 8/12, dự kiến sẽ tập trung vào “Tài sản kỹ thuật số và Tương lai của Tài chính”. Các nhà phát hành Stablecoin và CEO của các sàn giao dịch đã được mời, do đó, những nguy cơ về quy định mới có thể tạo ra một số rủi ro tiềm tàng.

Bất kể lý do đằng sau việc giá ETH đang “bốc hơi” khoảng 6% hiện tại là gì, phe bò đã bỏ lỡ cơ hội để đảm bảo lợi nhuận khi hết hạn quyền chọn hàng tuần vào ngày 3/12.

Nhìn rộng hơn, tỷ lệ Call-to-Put cho thấy phe gấu đang có lợi thế khi con số 375 triệu USD quyền chọn bán cao hơn 19% so với 305 triệu USD quyền chọn mua. Chỉ báo 0,81 dễ khiến các nhà đầu tư nhầm lẫn vì đợt tăng giá 49% kể từ tháng 9 đã khiến hầu hết các hợp đồng đặt cược vào việc đồng coin này giảm giá trở nên vô giá trị.

Ví dụ: nếu giá của Ether vẫn trên ngưỡng 4.400 USD vào lúc 8 giờ tối ngày 3/12 (giờ Việt Nam), thì chỉ có 68 triệu USD quyền chọn bán khả dụng khi hết hạn. Các quyền bán Ether ở mức 4.400 USD và dưới mức này sẽ không có giá trị.

Phe bò không hề bối rối sau đợt giảm giá 4%

Dưới đây là ba trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Dữ liệu được sử dụng cho thấy sẽ có bao nhiêu hợp đồng khả  dụng vào ngày 3/12 cho cả hai công cụ mua và bán. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết:

- Nếu giá ETH từ 4.300 USD đến 4.500 USD: 11.300 lệnh mua vs 15.400 lệnh bán. Kết quả ròng là cân bằng.

- Nếu giá ETH từ 4.500 USD đến 4.700 USD: 21.700 lệnh mua vs 7.300 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn mua 65 triệu USD.

- Nếu giá ETH trên 4.700 đô la: 26.000 lệnh mua vs 5.000 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn mua 100 triệu USD.

Ước tính này xem xét các quyền chọn mua đang được sử dụng trong các đặt cược tăng giá và quyền chọn bán trong các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, tính toán này chưa xem xét tới các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn mua. Điều này sẽ tác động tiêu cực tới ETH trên một mức giá cụ thể, một cách hiệu quả có được mức tiếp xúc tiêu cực với Ether trên một mức giá cụ thể. Song, việc ước tính tác động này không hề dễ dàng.

Phe bò cần bảo vệ mức 4.700 USD

Phe bò cần giúp ETH tăng 4,7% từ mức 4.500 USD lên 4.700 USD để đạt được lợi nhuận 100 triệu USD. Trong khi đó, phe gấu chỉ cần giữ giá Ether dưới 4.500 USD để tránh bất kỳ khoản lỗ nào.

Như biểu đồ ETH/BTC cho thấy, có một số lực kéo phân tách, có thể có lợi cho những người nắm giữ ETH. Mặc dù có những động lực thúc đẩy giá ETH lên trên ngưỡng 4.700 USD trước khi các hợp đồng quyền chọn hết hạn vào thứ Sáu, nhưng kịch bản thuận lợi cho phe bò này có vẻ hơi xa vời.

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com