Công ty đang trải qua một giai đoạn khó khăn.

• Bristol Myers đang phải đối mặt với vấn đề lớn hết hạn bảo hộ bằng sáng chế nhưng vẫn tràn đầy triển vọng.
• Công ty đang phát triển và tung ra các loại thuốc mới quan trọng để thay thế những loại thuốc cũ.
• Bất chấp lo ngại của một số nhà đầu tư, Bristol Myers vẫn là một cổ phiếu trả cổ tức khủng.

Cổ phiếu của công ty vẫn đang trên đà tăng giá trong hơn một năm qua. Các chỉ số chính vẫn duy trì đà tăng kể từ đầu năm 2024. Tuy nhiên, một số cổ phiếu đã không bắt kịp đà tăng của thị trường chứng khoán.

Đó là trường hợp của gã khổng lồ công nghệ sinh học Bristol Myers Squibb (BMY). Cổ phiếu của công ty dược phẩm này đã giảm 22% trong năm qua. Nhưng liệu đây có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu Bristol Myers với giá hời hay không.

Để trả lời cho câu hỏi này, chúng ta hãy cùng tìm hiểu dưới đây.

DỮ LIỆU BMY THEO YCHARTS

Những trở ngại lớn do hết hạn bảo hộ bằng sáng chế

Năm ngoái, doanh thu của Bristol Myers giảm 2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 45 tỷ USD. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cũng giảm 2% xuống còn 7,51 USD. Nhà sản xuất dược phẩm vẫn đang phải vật lộn với việc mất độc quyền đối với thuốc điều trị ung thư Revlimid, nhưng vấn đề thậm chí còn nghiêm trọng hơn. Bristol Myers sẽ phải đối mặt với những trở ngại lớn khác do hết hạn bảo hộ bằng sáng chế vào cuối thập kỷ này.

Thuốc chống đông máu, Eliquis, sản phẩm hợp tác phát triển với Pfizer, sẽ hết hạn bảo hộ bằng sáng chế vào năm 2027. Trong khi đó, thuốc trị ung thư Opdivo sẽ mất độc quyền vào năm 2028. Trong năm 2023, Eliquis mang lại doanh thu 12,2 tỷ USD, tăng 4% so với năm trước và trở thành loại thuốc bán chạy nhất của Bristol Myers. Opdivo đứng thứ hai với doanh thu 9 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước.

Hai loại thuốc này đóng góp vào khoảng 47% doanh thu của Bristol Myers trong năm 2023. Những tổn thất do hết hạn bảo hộ bằng sáng chế trong thời gian tới là lý do khiến một số nhà đầu tư hoài nghi về Bristol Myers.

Đổi mới là chìa khóa

Giải pháp tốt nhất cho vấn đề hết hạn bảo hộ bằng sáng chế là phát triển các loại thuốc mới. Đó là điều Bristol Myers đã làm trong những năm gần đây. Danh mục các thuốc mới hơn của công ty đã được phê duyệt từ năm 2019 bao gồm 10 sản phẩm. Thuốc mới nhất được cấp phép lưu hành trên thị trường là Augtyro, một loại thuốc trị ung thư mà Bristol Myers ra mắt vào cuối năm ngoái tại Mỹ. Hiện tại, loại thuốc bán chạy nhất trong nhóm này là Reblozyl, một loại thuốc điều trị chứng thiếu máu ở bệnh nhân mắc bệnh beta-thalassemia (một bệnh về máu hiếm gặp).

Trong năm 2023, doanh thu từ Reblozyl đạt khoảng 1 tỷ USD, tăng 41% so với năm tài chính trước đó. Không dừng lại ở đó, Bristol Myers dự kiến sẽ xin cấp phép cho hai sản phẩm hoàn toàn mới trong hai năm tới và nhiều sản phẩm khác cho đến cuối thập kỷ này. Mất độc quyền đối với Eliquis và Opdivo sẽ là một tổn thất lớn, nhưng nhà sản xuất dược phẩm này đã chuẩn bị cho tình huống xấu này.

Bristol Myers kỳ vọng danh mục sản phẩm mới sẽ mang lại doanh thu hơn 10 tỷ USD vào năm 2026. Đến lúc đó, việc mất độc quyền đối với Revlimid sẽ không ảnh hưởng nhiều đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty. Giai đoạn từ năm 2027 đến năm 2030 có thể sẽ khó khăn, nhưng Bristol Myers dự báo doanh thu từ các loại thuốc mới sẽ đạt 25 tỷ USD vào năm 2030.

Đổi mới có lẽ chính là chìa khóa bởi bảo hộ bằng sáng chế luôn là vấn đề thường trực đối với các công ty sản xuất dược phẩm. Tiềm năng đổi mới của Bristol Myers sẽ là chìa khóa để công ty giải quyết vấn đề bảo hộ sáng chế giống như trước đây.

Cổ tức tốt

Bristol Myers vẫn chi trả cổ tức ổn định bất chấp những kết quả tài chính gần đây của công ty sa sút. Nhà sản xuất dược phẩm này đã tăng mức chi trả cổ tức tới 46% trong 5 năm qua bất chấp những khó khăn của công ty cũng như những bất ổn kinh tế toàn cầu trong suốt quãng thời gian này. Không dừng lại ở đó, Bristol Myers vẫn còn nhiều dư địa để tăng cổ tức khi tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty mới ở mức 37%, một mức an toàn.

Tỷ suất cổ tức 4,62% của Bristol Myers cũng khá cao so với mức trung bình 1,47% của chỉ số S&P 500. Dựa trên những gì đã phân tích ở trên, Bristol Myers dường như sẽ là một lựa chọn tuyệt vời cho các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm cổ phiếu blue chip trả cổ tức ổn định. Tuy nhiên, công ty có thể sẽ không hấp dẫn với các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng.
 

Đức Khiêm - theo fool