Ba lý do để mua cổ phiếu GE khi công ty già cỗi này tự đổi mới

Một độc giả đã hỏi liệu Barron’s có ủng hộ việc bán năm cổ phiếu General Electric đã mua với giá 150 USD và khi đó đang giao dịch ở mức giá 175 USD hay không

Ba lý do để mua cổ phiếu GE khi công ty già cỗi này tự đổi mới
Vtrade_Admin

02:37, 11/11/2021

534

VIEW

Một độc giả đã hỏi liệu Barron’s có ủng hộ việc bán năm cổ phiếu General Electric đã mua với giá 150 USD và khi đó đang giao dịch ở mức giá 175 USD hay không.

Đó là năm 1923 và Barron’s đã lưu ý rằng GE đã tồn tại được khoảng ba thập kỷ, là nhà sản xuất thiết bị điện lớn nhất - một ngành công nghiệp đang bùng nổ vào lúc đó - và trả cổ tức 8%.

“Nếu bạn mua cổ phiếu để đầu tư,” Barron’s trả lời, “tại sao lại bán?”

Cổ phiếu GE (NYSE:GE) đã mang lại lợi nhuận hàng năm 9% kể từ khi thành lập vào năm 1892, ngay cả khi công ty này trì trệ trong những năm đầu 1920. Xét trên mọi phương diện, GE là một biểu tượng của giới doanh nghiệp Hoa Kỳ. Được thành lập bởi Thomas Edison, và là một cổ phiếu thành viên ngay từ đầu của chỉ số công nghiệp Dow Jones, các bóng đèn của GE thực sự đã thắp sáng nước Mỹ, cả theo nghĩa đen lẫn nghĩa bóng. Và công ty đã đóng một vai trò quan trọng trong sự phát triển của radio, TV, động cơ phản lực, máy tính, sản xuất điện và tài chính tiêu dùng cùng nhiều lĩnh vực khác của nó.

Từng là tập đoàn lớn nhất thế giới và được độc giả của Barron’s bình chọn là “công ty được kính trọng nhất trên thế giới” vào cuối năm 2005, GE dường như đã lạc lối trong những năm gần đây.

Câu trả lời của công ty dành cho vấn đề này là một sự chuyển đổi căn bản, chia tách các đơn vị chăm sóc sức khỏe và năng lượng thành các công ty riêng biệt, để lại công ty GE cũ với lĩnh vực kinh doanh hàng không và quốc phòng. Không gì có thể bảo đảm thành công. Al Root của Barron’s viết: “GE là một công ty rất phức tạp. Nhưng, sau hơn một thế kỷ biến đổi triệt để, tại sao lại phải bán ở thời điểm hiện tại?”

GE đã được thành lập thông qua sự hợp nhất của Edison General Electric và Thomson-Houston Electric vào năm 1892, một thương vụ dưới bàn tay điểu khiển của J. Pierpont Morgan. Công ty hợp nhất đã thống trị thị trường thiết bị hạng nặng cho các dịch vụ tiện ích và nhà máy khi nền kinh tế Hoa Kỳ công nghiệp hóa.

Trong những năm 1920, với hoạt động kinh doanh phát triển rầm rộ và nhiều người Mỹ đang tận hưởng sự thịnh vượng mới tìm thấy, GE đã dẫn đầu trong lĩnh vực hàng tiêu dùng như tủ lạnh và quạt điện. Đến năm 1926, thành công của công ty là “gần như ai cũng biết”, Barron’s viết, với cổ phiếu giao dịch quanh mức 370 USD và hệ số giá trên thu nhập khoảng 20 lần, cao hơn hầu hết “các cổ phiếu được gọi là blue-chip”.

Là công ty tiên phong trong nghiên cứu doanh nghiệp, GE đã chi 2 triệu USD mỗi năm cho phòng thí nghiệm ở bang New York, “một tổ chức có thẩm quyền và tầm quan trọng quốc tế”, theo một bài báo của Barron's vào năm 1930. Và những “chàng trai trẻ” của công ty đã phải chịu đựng một chương trình đào tạo kỹ năng điều hành được biết đến là “đang kiểm tra”. Trong số những người tốt nghiệp lúc đó có hai CEO tương lai Philip Reed và Charles Wilson.

Theo báo cáo của Barron’s, hoạt động kinh doanh của GE đã giảm 67% trong thời kỳ Đại suy thoái nhưng đã đạt đến tầm cao mới trong Thế chiến thứ hai. Năm 1941, GE dự kiến ​​sẽ “sản xuất số lượng hành hóa trị giá nửa tỷ đô la”, cao hơn 25% so với mức cao kỷ lục của năm 1929 và khoảng một nửa trong số lượng các đơn đặt hàng quốc phòng, những đơn hàng mà GE khẳng định đã được thực hiện “trên cơ sở lợi nhuận thấp”.

Barron’s đã viết rằng sản xuất đạt 1 tỷ USD vào năm sau “gần như hoàn toàn dựa trên vật tư chiến tranh”. GE vẫn là một chi nhánh quan trọng trong khu phức hợp công nghiệp-quân sự của Hoa Kỳ trong suốt tám thập kỷ tiếp theo và đó sẽ là một tiêu điểm sau các đợt chia tách.

Triển vọng hàng tiêu dùng trong thời hậu chiến của công ty cũng tươi sáng, với nhu cầu dồn nén đối với “các mặt hàng như tủ lạnh, radio, máy hút bụi, v.v.”, theo Barron’s.

Đến năm 1951, GE đã cho ra đời hơn 200.000 sản phẩm, “từ những chiếc đèn treo cây thông Noel nhỏ đến tua bin hơi nước khổng lồ”, Barron’s báo cáo. Và động cơ phản lực J47 của công ty đã là một con ngựa thồ của bầu trời. "Công ty vẫn là một tổ chức mạnh mẽ mặc dù đã tăng trưởng được 60 năm."

Năm 1960, GE thành lập General Electric Credit Corp. để cung cấp dịch vụ tài chính cho khách hàng. Tuy nhiên, đến năm 1975, 95% hiệu suất tài chính của GECC “không liên quan gì đến tivi, tủ lạnh hoặc chảo điện của GE”, Barron’s viết, khi tài sản của đơn vị này đạt 4,3 tỷ USD, “với tổng tài sản 9,3 tỷ USD của GE”.

Đây là sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới cho GE, được xác nhận vào năm 1981 với việc John F. — lúc đó chưa phải là “Jack” —Welch lên làm CEO. Trong cuộc gọi với các chuyên gia phân tích đầu tiên của Welch, kế hoạch của ông đã “được đưa ra rất rõ ràng”, Barron’s viết: “hãy quyết liệt hơn — không ngại sử dụng thêm một chút đòn bẩy nếu cần để tài trợ cho sự phát triển của nó.”

Và đúng là Welch đã rất quyết liệt. Thương vụ mua lại RCA bằng tiền mặt trị giá 6,3 tỷ USD của GE vào năm 1985 là “thương vụ không phải dầu mỏ lớn nhất trong lịch sử”, Barron’s viết. Một năm sau, GE mua lại Kidder Peabody với giá 600 triệu USD, một thương vụ dẫn đến nhiều bê bối và thua lỗ. Và GE Capital, công ty tài chính đã được đổi tên, đã trở nên ngày càng lớn mạnh và thiết yếu hơn.

Dưới thời Welch - “một trong những siêu sao của giới doanh nghiệp Hoa Kỳ,” như Barron đã gọi - cổ phiếu GE lại giao dịch ở mức bội số định giá 20 lần vào năm 1996. Và, từng là đại diện cho sức mạnh công nghiệp của Hoa Kỳ, GE “rõ ràng đang làm tốt hơn cả nền kinh tế.”

Chính sách mở rộng đã tiếp tục được duy trì dưới thời người kế nhiệm của Welch, Jeff Immelt, mặc dù cuộc khủng hoảng tài chính 2008-09 đã giáng một đòn mạnh vào GE Capital. Và thương vụ mua Alstom không đúng thời điểm vào năm 2015 đã buộc CEO mới Larry Culp phải thực hiện một "bước đi đau đớn" để xóa sổ nó. 

Culp đã gây được tiếng vang vào đầu năm nay với thương vụ bán mảng kinh doanh cho thuê máy bay phản lực của GE và thương vụ chia ngược cổ phiếu. Tuy nhiên, không có động thái nào khiến cổ phiếu dịch chuyển.

Thông báo mới nhất này là “rất nhiều thứ để tiêu hóa,” như Root viết. Tuy nhiên, như Barron’s đã hỏi 98 năm trước, tại sao lại bán cổ phiếu GE?

Huân Hà - Theo barrons.com

Bài viết liên quan

Cùng chủ đề

Vtradetop.com
Liên hệ
Mail

VTrade là 1 trong các diễn đàn Forex lớn và uy tín nhất tại Việt Nam. Cập nhật tin tức 24h nhanh nhất từ thị trường tài chính thế giới: tiền tệ, ngoại hối, chứng khoán phái sinh quốc tế, chứng khoán Mỹ, crypto, chỉ số kinh tế, ngân hàng trung ương, vàng và dầu. Ngoài ra Vtrade là một trang web đánh giá sàn Forex, sàn giao dịch tiền điện tử Việt Nam và quốc tế tốt nhất. Thông qua những bài đánh giá sàn này sẽ giúp cho nhà đầu tư có cái nhìn tổng thể trên con đường lựa chọn nơi đầu tư.

©2024 VTrade. All rights reserved.