Trong bối cảnh thị trường bắt đầu thích ứng với những lo ngại về biến thể Omicron và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) siết chặt chính sách hơn, liệu vàng có thể tìm lại được vị thế như một tài sản trú ẩn an toàn? Theo các nhà phân tích, trọng tâm của tháng 12 sẽ là cuộc họp chính sách tiền tệ của FED.

Tuần qua tiếp tục là một tuần đầy biến động với thị trường vàng và thị trường chứng khoán Mỹ. Ngay trong phiên giao dịch cuối tuần, thị trường tiếp tục bị ảnh hưởng bởi dữ liệu báo cáo việc làm của tháng 11. Mặc dù con số việc làm mới ít hơn khá nhiều so với dự kiến, nhưng các chi tiết còn lại lại khá lạc quan. Dữ liệu mới nhất cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ có thêm 210.000 việc làm vào tháng 11, so với con số 535.000 trong dự kiến.

“Tại thời điểm mới công bố, dữ liệu không như kỳ vọng đã giúp vàng tăng giá. Nhưng khi các nhà phân tích đọc báo cáo chi tiết, các số liệu lại cho thấy thị trường lao động khá tích cực,” theo nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA, Edward Moya nhận định. “Số việc làm tăng nhẹ và tỷ lệ tham gia tăng. Điều đó cho thấy sự phục hồi của thị trường lao động đang đi đúng hướng. Nhìn chung, báo cáo vẫn phù hợp với mục tiêu của FED là đẩy nhanh tốc độ giảm thu mua trái phiếu.”

Trong tuần này, báo cáo lạm phát sẽ là dữ liệu quan trọng xác định mức độ cứng rắn trong chính sách của FED.

Tuần trước, chủ tịch FED Jerome Powell đã phát biểu với Quốc hội Mỹ rằng ngân hàng trung ương sẽ xem xét kết thúc việc thu hẹp chương trình mua trái phiếu sớm hơn một vài tháng, do vấn đề lạm phát gia tăng. Ông Powell cũng rút lại phát ngôn “lạm phát là tạm thời”, và lưu ý rằng mối đe dọa lạm phát cao kéo dài đã tăng lên.

Thị trường không có định hướng giá rõ ràng

“Số liệu lạm phát trong tuần tới có thể khiến FED ​​tăng tốc độ cắt giảm thêm 5 - 10 tỷ USD. Đây là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch dự đoán đồng USD mạnh sẽ tiếp tục được duy trì, và đó là lý do tại sao vàng bị mắc kẹt dưới 1.800 USD/ounce”, ông Moya nói.

Thêm vào đó, cuộc họp chính sách của FED vào ngày 15/12 có tầm quan trọng lớn. Đặc biệt là khi ngân hàng trung ương Mỹ có thể đang mắc sai lầm về chính sách, chuyên gia kim loại quý Everett Millman của Gainesville Coins cho biết.

“Vàng lên xuống thất thường vì sự không chắc chắn của FED cùng với lập trường cắt giảm gói kích thích mạnh mẽ hơn. Thị trường không chắc chắn liệu đó có phải là dự đoán đúng hay không. Mọi thứ dường như đang quay trở lại tập trung vào FED. Các thị trường đều đang chứng kiến sự biến động lớn,” ông Millman nói với Kitco News. “Tôi đã nói rất nhiều về việc FED có khả năng mắc sai lầm về mặt chính sách. Và phát ngôn của ông Powell về việc tăng tốc độ cắt giảm chương trình mua trái phiếu có thể đã là sai lầm rồi. Vàng đang cố gắng phản ứng lại với điều đó”.

Một điều quan trọng cần lưu ý là, tháng cuối cùng của năm thường là thời gian đầy thách thức đối với giao dịch, ông Moya lưu ý, đồng thời cảnh báo về hiện tượng giao dịch trầm lắng với những sự kiện bất ngờ có thể xảy ra.

“Các nhà đầu tư có thể thực hiện một só hoạt động chốt lời. Có lo ngại rằng khi chính sách tiền tệ và hỗ trợ tài khóa vượt quá mức đỉnh thì thị trường sẽ chứng kiến một đợt giảm giá. Điều đó có thể dẫn đến một đợt bán tháo lớn trên thị trường chứng khoán”, ông Moya nói.

Ông Millman cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng sắp đến ngày hết hạn của hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12. “Khi gần đến thời điểm đó, chúng ta có thể chờ đợi nhiều biến động hơn,” chuyên gia này khẳng định.

Dù vậy, cả ông Moya và ông Millman đều dự đoán rằng vàng sẽ có thể duy trì một đợt tăng thuyết phục hơn vào đầu năm 2022, khi các chính sách của FED đã rõ ràng hơn.

“Về dài hạn, lợi suất thực sẽ chưa thật sự được cải thiện. Thị trường vàng sẽ có một động thái lớn khi có sự đồng thuận mạnh mẽ về thời điểm diễn ra đợt tăng lãi suất đầu tiên, và liệu sẽ có hai hay ba đợt tăng trong năm 2022. Một khi những điều này được xác định rõ ràng, vàng sẽ thu hút một số dòng tiền vào”, ông Moya giải thích.

Các mức quan trọng

Vàng đã kết thúc tuần trước tương đối ổn định, với giá vàng giao tháng 2 trên sàn Comex giao dịch lần cuối ở mức 1.783,90 USD, tăng 1,20% trong ngày 3/12.

Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ là 1.770 USD và 1.750 USD/ounce. Và mức kháng cự vẫn ở 1.800 USD/ounce.

“Nếu giá vàng xuống dưới mức 1.750 USD, giá có thể giảm thêm nữa. Mức hỗ trợ 1.680 USD có thể phát huy tác dụng. Đó là mức thấp nhất trong năm 2021”, ông Millman nói. “Điều quan trọng là xem xem liệu vàng có thể tiếp tục tạo ra những mức hỗ trợ cao hơn hay không.”

Hiện tại, thị trường đang ở chế độ quan sát đối với tình trạng lạm phát và biến thể Omicron, ông Moya lưu ý.

“Sẽ là một thời kỳ khó khăn. Vẫn còn rất nhiều lạc quan rằng chúng ta sẽ không phải phong tỏa nhiều như khi đại dịch bắt đầu, nhưng một số bang sẽ gặp khó khăn. Vàng có thể hợp nhất trong khoảng từ 1.750 đến 1.800 USD cho đến khi có báo cáo lạm phát và cuộc họp của FED”, ông nói thêm. 

Dữ liệu trong tuần

Trong tuần này, thị trường sẽ đón nhận báo cáo thất nghiệp của Mỹ vào Thứ Năm (9/12), và báo cáo lạm phát vào Thứ Sáu (10/12).

“Dữ liệu quan trọng nhất sẽ là số liệu lạm phát giá tiêu dùng của tháng 11. Giá xăng dầu, nhà ở và ô tô cũ sẽ là những dữ liệu chính được xem xét, nhưng quyền định giá của các doanh nghiệp ngày càng tăng cũng có khả năng là bằng chứng của lạm phát”, nhà kinh tế quốc tế của ING, James Knightley, cho biết. “Điều này có khả năng khiến lạm phát toàn phần hàng năm gần 7%, và lạm phát lõi trên 5%.”

nguồn traderhub.vn