Forex, FX, hoặc ngoại hối, là hoạt động giao dịch các cặp tiền tệ. Ví dụ: khi bạn mua cặp EUR/USD, bạn đang hy vọng giá trị của euro sẽ tăng lên so với dollar Mỹ. Như với bất kỳ khoản đầu tư nào khác, bạn có thể đoán sai và giao dịch có thể đi ngược lại với hướng bạn kỳ vọng. Đó là rủi ro rõ ràng nhất khi giao dịch trên thị trường forex. Bạn cũng có thể phải chịu thêm rủi ro khi giao dịch các cặp tiền tệ ít phổ biến hơn (và có thanh khoản kém hơn). Ngoài ra, bạn có rủi ro rơi vào tình huống giao dịch trở nên không ổn định nếu bạn chưa quản lý đúng tài khoản ký quỹ của mình hoặc bạn đã chọn một sàn môi giới hoặc một nền tảng giao dịch không đáng tin cậy.

Cần lưu ý rằng phần lớn các giao dịch forex được thực hiện bởi các ngân hàng chứ không phải các cá nhân và thực ra họ đang sử dụng forex để giảm rủi ro biến động tiền tệ cho tổ chức. Các ngân hàng này sử dụng các thuật toán phức tạp trong hệ thống giao dịch tự động của mình để quản lý một số rủi ro được mô tả bên dưới đây. 

Là một trader cá nhân, bạn có thể ít phải chịu phần lớn các rủi ro này. Các rủi ro khác cũng có thể được giảm thiểu thông qua quản lý giao dịch hợp lý. Bất kỳ khoản đầu tư nào có tiềm năng lợi nhuận cũng có rủi ro sụt giảm. Sụt giảm có thể sâu đến mức bạn có nguy cơ mất nhiều hơn lợi nhuận bạn nhận được khi giao dịch ký quỹ. Bài viết này có thể giúp bạn hiểu thêm về các rủi ro để bạn có thể tự tin hơn khi giao dịch.

Sau đây là các yếu tố rủi ro chính trong giao dịch forex:

● Rủi ro tỷ giá hối đoái

● Rủi ro lãi suất

● Rủi ro tín dụng

● Rủi ro quốc gia

● Rủi ro thanh khoản

● Rủi ro ký quỹ hoặc rủi ro đòn bẩy

● Rủi ro giao dịch

● Rủi ro cháy tài khoản

Rủi ro tỷ giá hối đoái

Rủi ro tỷ giá hối đoái là rủi ro gây ra do giá trị tiền tệ thay đổi. Rủi ro này xảy ra do cân bằng cung cầu tiền tệ trên thế giới thay đổi liên tục và biến động thường xuyên. Một vị thế giao dịch có thể chịu mọi thay đổi về giá trong suốt khoảng thời gian vị thế đó tồn tại. Rủi ro này có thể khá lớn và phụ thuộc vào nhận thức của thị trường về cách cặp tiền tệ sẽ di chuyển dựa trên tất cả các yếu tố khả dĩ sẽ xảy ra (hoặc có thể xảy ra) tại bất kỳ thời điểm nào và bất kỳ nơi nào trên thế giới. 

Ngoài ra, vì giao dịch forex là phi tập trung (OTC) và phần lớn không được kiểm soát, không có giới hạn giá hàng ngày nào có thể được áp dụng để quản lý các giao dịch trong tương lai. Thị trường di chuyển dựa trên các yếu tố cơ bản và kỹ thuật. Chúng ta sẽ nói thêm về điều này ở phần sau.

Phương pháp phòng tránh rủi ro phổ biến nhất được áp dụng trong giao dịch là giảm thiểu thua lỗ và tăng khả năng hoàn vốn để đảm bảo rằng các khoản lỗ được giữ trong giới hạn có thể kiểm soát được. Phương pháp luận thông thường này bao gồm:
 

Giới hạn vị thế

Giới hạn vị thế là giới hạn số tiền tối đa của bất kỳ loại tiền tệ nào mà trader được phép nắm giữ tại mọi thời điểm.

Giới hạn thua lỗ

Giới hạn thua lỗ là một biện pháp được thiết kế để tránh những thua lỗ không bền vững bằng cách thiết lập các mức dừng lỗ. Bạn bắt buộc phải có lệnh dừng lỗ khi giao dịch forex.

Tỷ lệ rủi ro / lợi nhuận

Một phương pháp các trader sử dụng làm kim chỉ nam khi cố gắng kiểm soát rủi ro tỷ giá hối đoái là so sánh mức lợi nhuận dự kiến với mức tổn thất có thể xảy ra. Ý tưởng là đối với hầu hết các trader, cứ mỗi một lần có lợi nhuận thì sẽ có hai lần thua lỗ, vì vậy một hướng dẫn thông thường khi giao dịch là giữ tỷ lệ rủi ro / lợi nhuận của bạn ở mức 1:3.

Rủi ro lãi suất

Rủi ro lãi suất liên quan đến lãi và lỗ do biến động của chênh lệch kỳ hạn, cùng với những chênh lệch về số tiền kỳ hạn và thời gian đáo hạn giữa các giao dịch trên sổ giao dịch forex. Rủi ro này liên quan đến hoán đổi tiền tệ, giao dịch kỳ hạn, hợp đồng tương lai và quyền chọn. Để giảm thiểu rủi ro lãi suất, người ta đặt ra các giới hạn về tổng quy mô của chênh lệch. 

Một cách tiếp cận phổ biến là tách các chênh lệch, dựa trên ngày đáo hạn của chúng, thành hai nhóm dưới sáu tháng và trên sáu tháng. Tất cả các giao dịch được nhập vào hệ thống máy tính để tính toán các vị thế cho tất cả các ngày thực thi, lãi và lỗ. Cần phải phân tích liên tục môi trường lãi suất để dự báo bất kỳ thay đổi nào có thể tác động đến các chênh lệch còn tồn đọng.

Rủi ro tín dụng

Rủi ro tín dụng đề cập đến khả năng một vị thế tiền tệ chưa thanh toán có thể không được hoàn trả như đã thỏa thuận, do hành động cố ý hoặc không cố ý của một bên đối tác giao dịch. Rủi ro tín dụng thường là mối lo ngại của các tập đoàn và ngân hàng. Đối với trader cá nhân (giao dịch ký quỹ), rủi ro tín dụng là rất thấp vì các trader chia sẻ cùng mức rủi ro thấp với các công ty môi giới được cấp phép và quản lý bởi các cơ quan có thẩm quyền ở các nước G-7. 

Trong những năm gần đây, Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia (NFA) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn (CFTC) đã khẳng định quyền tài phán của họ đối với thị trường forex Hoa Kỳ và đã đẩy mạnh loại trừ các công ty forex trái phép. Các quốc gia ở Tây Âu thì tuân theo hướng dẫn của Cơ quan Dịch vụ Tài chính Vương quốc Anh. Cơ quan này có các quy tắc nghiêm ngặt nhất so với bất kỳ quốc gia nào khác trong việc đảm bảo rằng các công ty FX thuộc quyền tài phán của họ đang đảm bảo an toàn cho các khoản tiền của các khách hàng đạt tiêu chuẩn. 

Điều quan trọng là tất cả các trader cá nhân phải kiểm tra kỹ lưỡng các công ty trước khi gửi bất kỳ khoản tiền nào để giao dịch. Bạn có thể kiểm tra dễ dàng các công ty bạn đang xem xét bằng cách truy cập trang web của các cơ quan chức năng:

● CFTC

● NFA

● FCA

● PRA

Hầu hết các công ty đều sẵn lòng trả lời các câu hỏi từ khách hàng và trên trang web của họ thường đăng các thông báo liên quan đến việc đảm bảo an toàn cho tiền của khách hàng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng yêu cầu vốn tối thiểu đối với các tổ chức được phép giao dịch hợp đồng tương lai ("FCM") đã đăng ký với CFTC ít hơn nhiều so với vốn tối thiểu của các ngân hàng. Và theo các quy định hiện hành của CFTC và các quy tắc NFA, các biện pháp bảo vệ liên quan đến việc phân biệt các khoản tiền được ký gửi cho các tài khoản hợp đồng tương lai được cấp phép không được áp dụng toàn bộ cho các khoản tiền được ký gửi để thế chấp cho các giao dịch forex OTC. Vì những lý do này và các lý do khác, CFTC và NFA không khuyến khích các FCM tuyên bố rằng trạng thái đã đăng ký của họ làm giảm đáng kể rủi ro trong giao dịch forex OTC.
 

Các hình thức rủi ro tín dụng đã được biết bao gồm:

Rủi ro thay thế

Rủi ro thay thế xảy ra khi các bên đối tác của một ngân hàng hoặc một sàn môi giới forex bị phá sản nhận thấy họ có nguy cơ không nhận được tiền từ ngân hàng bị phá sản đó và phải chịu chi phí thay thế để tìm đối tác khác.

Rủi ro thanh toán

Rủi ro thanh toán xảy ra do sự khác biệt của các múi giờ khác nhau trên các lục địa. Các loại tiền tệ có thể được giao dịch ở các mức giá khác nhau vào các thời điểm khác nhau trong cùng một ngày giao dịch. Dollar Úc và New Zealand được vào sổ ghi có đầu tiên, sau đó là yên Nhật, tiếp theo là các đơn vị tiền tệ của Châu Âu và kết thúc bằng dollar Mỹ. Do đó, việc thanh toán có thể được thực hiện cho một bên giao dịch tự hoặc bị tuyên bố mất khả năng thanh toán, trước khi bên giao dịch đó thực hiện các khoản thanh toán của mình.

Khi đánh giá rủi ro tín dụng, trader không chỉ phải xem xét giá trị thị trường của các danh mục đầu tư tiền tệ của họ, mà còn phải xem cả rủi ro tiềm năng của các danh mục đầu tư này.
 

Mức độ rủi ro tiềm năng có thể được xác định thông qua phân tích xác suất trong suốt thời gian tồn tại của vị thế đang sở hữu. Hệ thống máy tính hiện có rất hữu ích trong việc thực hiện các chính sách quản lý rủi ro tín dụng. Các hạn mức tín dụng được theo dõi dễ dàng với hệ thống này. Ngoài ra, các hệ thống khớp lệnh được sử dụng trong giao dịch forex kể từ tháng 4 năm 1993 cũng được các trader sử dụng để quản lý rủi ro tín dụng. Các trader nhập tổng hạn mức tín dụng cho một đối tác cụ thể. Trong phiên giao dịch, hạn mức tín dụng sẽ tự động được điều chỉnh. Nếu hạn mức này được sử dụng hết, hệ thống sẽ ngăn trader tiếp tục giao dịch với bên đối tác đó. Sau khi vị thế đáo hạn, hạn mức tín dụng sẽ trở lại mức ban đầu.
 

Rủi ro mặc định của bên đối tác

Các hợp đồng tiền tệ giao ngay và kỳ hạn trên thị trường OTC không được giao dịch trên các sàn giao dịch. Thay vào đó, các ngân hàng và FCM thường đóng vai trò chủ đạo trong thị trường này. Do việc thực hiện các hợp đồng tiền tệ giao ngay và kỳ hạn không được đảm bảo bởi bất kỳ sàn giao dịch hoặc trung tâm thanh toán bù trừ nào, khách hàng phải chịu rủi ro của đối tác giao dịch. Đây là rủi ro khi người được ủy quyền (ngân hàng của trader hoặc FCM) hoặc các bên đối tác mà ngân hàng hoặc FCM giao dịch, không thể hoặc từ chối thực hiện các hợp đồng giao dịch. Hơn nữa, những người được ủy quyền trên thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn không có nghĩa vụ phải hoàn thành giao dịch các hợp đồng giao ngay và hợp đồng kỳ hạn trên thị trường.
 

Ngoài ra, bản chất phi tập trung của thị trường forex tạo ra những phức tạp sau:

Ngân hàng hoặc FCM có thể từ chối thực hiện các lệnh mà đơn vị này cho là có mức độ rủi ro cao hơn mức chấp nhận được đối với hoạt động của họ. Bởi vì không có cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm để đảm bảo các giao dịch OTC, mỗi ngân hàng hoặc FCM phải áp dụng phân tích rủi ro của riêng mình để quyết định xem có tham gia vào một thị trường cụ thể hay không vì họ phải sử dụng tín dụng của mình để bảo đảm cho các giao dịch. Tùy thuộc vào các chính sách được áp dụng bởi mỗi bên đối tác, một ngân hàng hoặc FCM  nhất định có thể từ chối thực hiện lệnh giao dịch của trader. Điều này đã từng xảy ra trong quá khứ và chắc chắn sẽ tiếp tục xảy ra trong tương lai khi các điều kiện thị trường trở nên biến động quá mức.

Bởi vì không có thị trường trung tâm để công bố các báo cáo thời gian và lệnh bán từng phút một, các ngân hàng và FCM phải dựa vào kiến thức của riêng họ về giá phổ biến trên thị trường để xác định giá khớp lệnh. Nhìn chung, giá khớp lệnh một ngân hàng hoặc FCM mang về cho trader sẽ phản ánh kỹ năng chuyên môn của đơn vị này trong việc giao dịch một loại tiền cụ thể. Mặc dù toàn bộ thị trường OTC liên ngân hàng có tính thanh khoản cao, một số loại tiền tệ nhất định, được gọi là “tiền tệ ngoại lai,” ít được giao dịch thường xuyên hơn bởi các đại lý lớn. Vì lý do này, một đối tác ít kinh nghiệm hơn có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn để thực hiện một lệnh giao dịch hoặc có thể mang về mức giá khớp lệnh khác nhiều so với giá một đối tác lớn hơn hoặc có kinh nghiệm hơn nhận được. Do đó, hai người tham gia giao dịch trên cùng một thị trường thông qua các đối tác khác nhau có thể đạt được tỷ suất sinh lợi khác nhau rõ rệt khi thị trường có độ biến động lớn.

Việc các bên đối tác phá sản có thể dẫn đến thiệt hại đáng kể cho trader. Một lần nữa, khi giao dịch forex trên thị trường OTC, trader sẽ giao dịch với các tổ chức như người được ủy quyền và tổ chức đó có thể bị thua lỗ hoặc mất khả năng thanh toán. Trong trường hợp phá sản hoặc thua lỗ như vậy, ngay cả đối với các tài sản  cụ thể có thể truy nguyên vào tài khoản của mình, trader cũng chỉ có thể lấy lại được số tiền tương ứng với tỷ lệ phần trăm tài sản của mình trên tổng số tài sản của tất cả các khách hàng của tổ chức bị phá sản.
 

Mặc dù phần tài sản của trader gửi tại các FCM cho các hợp đồng tương lai được cấp phép sẽ phải tuân theo các biện pháp bảo vệ hữu hạn cung cấp bởi các quy tắc và thủ tục phân biệt riêng của đối tác, tiền của khách hàng dùng để đặt cọc hoặc ký quỹ cho giao dịch forex OTC sẽ không được bảo vệ như vậy. Lý do là các FCM được miễn trừ khỏi nhiều quy định theo Đạo luật Trao đổi Hàng hóa đối với các hoạt động của họ với tư cách là một bên đối tác trong các hợp đồng tiền tệ OTC.
 

Rủi ro quốc gia và thanh khoản

Mặc dù tính thanh khoản của thị trường forex OTC nói chung lớn hơn nhiều so với thanh khoản của các hợp đồng tiền tệ tương lai, các giai đoạn có thanh khoản kém đã từng được ghi nhận trong quá khứ, đặc biệt là trong khoảng thời gian ngoài giờ giao dịch của Hoa Kỳ và Châu Âu. Ngoài ra, một số quốc gia hoặc nhóm quốc gia trong quá khứ đã áp đặt các giới hạn giao dịch hoặc hạn chế biên độ thay đổi của một số tỷ giá hối đoái nhất định trong một khoảng thời gian nhất định, cũng như các giới hạn khối lượng có thể được giao dịch. Một số quốc gia còn có thể áp đặt hạn chế hoặc hình phạt nếu tiến hành giao dịch các vị thế của một số ngoại tệ nhất định. Các giới hạn như vậy có thể ngăn không cho các giao dịch được thực thi trong một khoảng thời gian giao dịch nhất định. Những hạn chế hoặc giới hạn như vậy có thể ngăn cản một trader thanh lý kịp thời các vị thế bất lợi, và do đó, có thể khiến tài khoản của trader bị thua lỗ đáng kể. Ngoài ra, ngay cả trong trường hợp giá forex không bị hạn chế bởi chính phủ thì đối tác cũng có thể không thể thực hiện các giao dịch ở mức giá có lợi nếu thị trường không có đủ thanh khoản. Một quốc gia hoặc một nhóm quốc gia cũng có thể hạn chế việc chuyển giao tiền tệ qua biên giới quốc gia, đình chỉ hoặc hạn chế giao dịch và kinh doanh một loại tiền cụ thể, phát hành các loại tiền tệ hoàn toàn mới để thay thế các loại tiền cũ, yêu cầu giải quyết ngay lập tức các nghĩa vụ tiền tệ cụ thể hoặc ra lệnh chỉ cho phép thanh lý giao dịch bằng một loại tiền cụ thể. forex OTC giao dịch tại một số thị trường không thuộc Hoa Kỳ có thể dễ bị mất tính thanh khoản hơn các giao dịch tại thị trường Hoa Kỳ do nhiều yếu tố.
 

Ngoài ra, ngay cả khi các lệnh dừng lỗ hoặc giới hạn lỗ được đưa ra để cố gắng hạn chế thua lỗ, các lệnh này có thể không được thực hiện tại các thị trường có thanh khoản rất kém hoặc có thể được thực hiện ở các mức giá không thuận lợi không lường trước được, nơi tính thanh khoản kém hoặc biến động quá mức của thị trường ngăn cản việc thực thi lệnh dừng lỗ ở các mức giá thuận lợi hơn.

Rủi ro đòn bẩy

Giao dịch forex thường chỉ yêu cầu một khoản nhỏ tiền ký quỹ hoặc tài sản thế chấp (giống như với các hợp đồng tương lai hàng hóa hợp pháp). Các chính sách ký quỹ này cho phép trader sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao cho giao dịch. Do đó, một biến động giá tương đối nhỏ trong hợp đồng có thể sẽ dẫn đến thiệt hại ngay lập tức và có khả năng vượt quá số tiền đã đầu tư. Ví dụ: nếu tại thời điểm mua, trader ký quỹ 10% giá trị của hợp đồng, nếu hợp đồng được đóng sau khi giảm 10%, trader sẽ mất số tiền ký quỹ ký quỹ trước khi khấu trừ hoa hồng môi giới. Một mức giảm hơn 10% sẽ dẫn đến mất toàn bộ số tiền ký quỹ. Một vài trader có thể quyết định cam kết lên đến 100% tài sản tài khoản của họ để ký quỹ hoặc thế chấp cho giao dịch forex. Các trader nên lưu ý rằng việc sử dụng đòn bẩy lớn sẽ làm tăng thua lỗ trong thời gian hoạt động không thuận lợi.
 

Rủi ro giao dịch

Các lỗi trong giao tiếp, xử lý và xác nhận lệnh của trader (đôi khi được gọi là "giao dịch không thể khớp lệnh") có thể dẫn đến tổn thất không lường trước được. Thông thường, ngay cả khi các giao dịch không thể khớp lệnh về cơ bản là do lỗi của tổ chức đối tác giao dịch thì trader cũng vẫn có thể bị hạn chế trong việc yêu cầu bồi thường cho tổn thất trong tài khoản.
 

Rủi ro cháy tài khoản

Ngay cả khi quan điểm về thị trường trong trung hạn đến dài hạn của trader có thể đúng thì trader cũng có thể không chịu được các khoản lỗ chưa thực hiện trong ngắn hạn về mặt tài chính. Trong trường hợp này, trader có thể phải đóng một vị thế bị thua lỗ chỉ vì họ không thể để đáp ứng một lệnh dừng ký quỹ hoặc duy trì các vị thế như vậy. Do đó, ngay cả khi quan điểm của trader về thị trường là đúng và vị thế tiền tệ cuối cùng có thể quay đầu và trở nên có lãi nếu được nắm giữ thì các trader không đủ vốn vẫn có thể bị thua lỗ. 
 

theo traderhub.vn