04:23, 10/02/2022
Qũy ETF là một trong những trường hợp điển hình trên thị trường tài chính. Các sáng kiến luôn được đưa ra khi nhu cầu xuất hiện, có thể là nhu cầu dựa trên thực tế, cũng có thể là nhu cầu mới được nhận ra.
Tháng 10 năm 1987 được coi là một tháng đen tối đối với thị trường chứng khoán. Từ ngày 14 tháng 10 đến ngày 19 tháng 10, các chỉ số thị trường chứng khoán chính giảm ít nhất 30%. Sau đó, vào thứ Hai, ngày 19 tháng 10, được gọi là “Thứ Hai đen tối”, chỉ số Dow giảm 508 điểm, tương đương 22,6% tổng giá trị. Chỉ số S&P 500 cũng tương tự, giảm 20,4% tổng giá trị. Đây là phiên giảm điểm lớn nhất trong lịch sử Phố Wall vào thời điểm đó.
Một trong số những lý do mà các nhà kinh tế và sử học đưa ra cho sự việc này là tính thanh khoản kém. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có những tài sản không được phép bán cho đến cuối ngày giao dịch, dẫn đến việc thua lỗ rất lớn. Sau sự kiện này, Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch (SEC) đã đưa ra lời mời tạo ra một giỏ thị trường, tương tự như một quỹ tương hỗ, nhưng dựa trên S&P 500. Điều này sẽ cho phép các nhà giao dịch đầu tư vào thị trường và thoát ra khỏi thị trường bất cứ khi nào họ muốn. Kết quả sau một vài năm, quỹ hoán đổi danh mục đầu tiên đã được tạo ra với tên gọi là SPY.
Bài viết này sẽ đưa ra định nghĩa về quỹ ETF và sự khác biệt của quỹ này với quỹ chỉ số và quỹ tương hỗ. Đồng thời, bài viết cũng sẽ chỉ ra những lợi ích mà các quỹ này mang lại, những đặc điểm khiến chúng trở thành một lựa chọn đầu tư phổ biến cho các nhà giao dịch.
Quỹ hoán đổi danh mục là một phương tiện đầu tư tổng hợp có một số đặc tính của các cổ phiếu riêng lẻ và một số đặc tính của quỹ tương hỗ hay quỹ chỉ số. Đối với một số nhà đầu tư, quỹ ETF được coi là tối ưu cho cả hai loại hình trên bởi nguyên nhân dưới đây
Một trong những điểm hấp dẫn chính của việc sở hữu quỹ tương hỗ hay quỹ chỉ số là sự đa dạng hóa. Vì có nhiều sự lựa chọn, nhà đầu tư có được sự đa dạng không chỉ giữa các nhóm tài sản (cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa…) mà còn trong các nhóm tài sản ngách (vốn hóa nhỏ, vốn hóa trung bình, thị trường mới nổi, công nghệ, dầu mỏ, …). Sở hữu một rổ chứng khoán giúp các nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro bởi vì nếu bất kỳ chứng khoán riêng lẻ nào trong quỹ ETF hoạt động kém hiệu quả, thì thường sẽ có các chứng khoán khác đang tăng giá.
Các quỹ hoán đổi danh mục được tạo ra để kết hợp lợi ích của quỹ tương hỗ với tính linh hoạt của giao dịch chứng khoán riêng lẻ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân không thể tiếp cận với các nhà phát hành quỹ ETF (thị trường sơ cấp cho các quỹ ETF). Do đó, các quỹ ETF sử dụng một quy trình cụ thể để trao đổi các giỏ chứng khoán được gọi là phát hành và mua lại
Phát hành: Nhà tạo lập thị trường (AP) làm việc trực tiếp với các nhà quản lý quỹ để trao đổi các chứng khoán tạo nên danh mục đầu tư ETF sang chứng chỉ quỹ ETF, thường với số lượng lớn, theo tiêu chuẩn từ 25.000 – 200.000 chứng chỉ quỹ ETF.
Mua lại: Nhà tạo lập thị trường giao chứng chỉ quỹ ETF cho quỹ và nhận về một lượng cổ phiếu tương ứng với các danh mục đầu tư ETF.
Mua và Bán: Bởi vì chỉ những nhà tạo lập thị trường mới có thể phát hành hoặc mua lại những chứng chỉ quỹ mới được tạo ra, điều này giúp đảm bảo rằng các chứng chỉ quỹ mới này được định giá gần với Giá trị tài sản ròng (NAV) của các chứng khoán trong quỹ. Vì cả chứng chỉ quỹ ETF và chứng khoán trong quỹ đều có thể được giao dịch mọi lúc, nên các nhà giao dịch có thể tận dụng những chênh lệch tạm thời trong NAV để giúp giữ giá ETF gần với giá trị thực của nó.
Quỹ ETF giống quỹ chỉ số hơn là quỹ tương hỗ, nhưng chúng vẫn có một số điểm khác biệt rõ rệt. Trong một số trường hợp nhất định, đầu tư vào quỹ chỉ số sẽ bất lợi hơn quỹ ETF
Sự khác biệt giữa các quỹ hoán đổi danh mục với các quỹ tương hỗ nằm ở một số điểm chính sau:
Dưới đây là danh sách một số ETF phổ biến nhất cho các lĩnh vực khác nhau.
Các quỹ hoán đổi danh mục trên thị trường toàn cầu (Kí hiệu giao dịch) | Thông tin theo dõi |
Spider (SPY) | Chỉ số S&P 500 |
iShares Russell 2000 Index (IWM) | Chỉ số Russell 2000 |
PowerShares (QQQ) | Chỉ số Nasdaq 100 |
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) | Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones |
Các quỹ hoán đổi danh mục của từng phiên (Ký hiệu giao dịch) | Thông tin theo dõi |
VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH) | Các công ty dầu mỏ |
Energy Select Sector SPDR (XLE) | Các công ty năng lượng |
iShares US Real Estate (IYR) | Ủy thác đầu tư bất động sản (REITs) |
VanEck Vectors Biotech ETF (BBH) | Công nghệ sinh học |
Các quỹ hoán đổi danh mục của các loại hàng hóa (Ký hiệu giao dịch) | Thông tin theo dõi |
United States Oil Fund (USO) | Dầu thô |
SPDR Gold Shares (GLD) | Vàng |
iShares Silver Trust (SLV) | Bạc |
United States Natural Gas Fund (UNG) | Khí đốt |
Các quỹ ETF nghịch đảo – như tên gọi của chúng, các ETF này được thiết kế để cho phép các nhà đầu tư thu lợi nhuận từ sự sụt giảm của chỉ số thị trường. Những quỹ này thường được gọi là Short ETF hoặc Bear ETF và chúng có thể là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư không muốn rủi ro lớn khi bán khống.
ETF đầu tư thay thế – các ETF này giúp các nhà đầu tư sử dụng các kỹ thuật đầu tư phức tạp hơn, ví dụ như thu lợi nhuận từ sự biến động thị trường thấp, giao dịch các loại tiền tệ khác nhau để kiếm lãi suất cao hơn hoặc sử dụng chiến lược covered call.
Quỹ ETF được quản lý chủ động – hay còn được gọi là quỹ ETF thông minh. Các quỹ ETF này sử dụng một chiến lược đầu tư linh hoạt. Điều này có nghĩa là nhà quản lý quỹ có thể chọn loại trừ một số cổ phiếu hoặc thay đổi tỉ lệ của một số cổ phiếu nhất định. Các quỹ này cũng có chi phí cao hơn so với các quỹ ETF truyền thống.
Các quỹ ETF có đòn bẩy – Các quỹ ETF này thường sử dụng đòn bẩy để giảm số vốn họ cần đầu tư vào một chỉ số. Ý tưởng là đạt được lợi nhuận tương tự với số tiền đầu tư ít hơn. Theo lý thuyết, giao dịch ở mức đòn bẩy 2x sẽ cung cấp cho nhà đầu tư lợi nhuận 2% nếu cổ phiếu sinh lời 1%.
Hiện nay, các quỹ hoán đổi danh mục đã trở nên vô cùng phổ biến. Vào năm 2010, sau khoảng 18 năm kể từ khi thành lập vào đầu những năm 1990, lượng tài sản trong quỹ ETF đã vượt mốc một nghìn tỉ USD. Chỉ mất 4 năm sau đó, con số này đã trở thành hai nghìn tỉ. Và chỉ trong năm ngoái, các nhà đầu tư đã bỏ hơn một nghìn tỉ USD vào ETF, nâng tổng số tiền trong ETF lên hơn 5 nghìn tỉ.
Và rất dễ hiểu tại sao.
ETF ngoài cung cấp những đặc điểm của quỹ chỉ số và quỹ tương hỗ còn mang lại một số lợi ích khác, đặc biệt là tính thanh khoản để bán cổ phiếu của một quỹ ETF tương tự như bán cổ phiếu. Chúng thường có giá cả phải chăng hơn do chi phí giao dịch thấp hơn, mang lại hiệu quả thuế cao hơn và có thể cung cấp phạm vi thị trường đầy đủ hơn.
Nhiều nhà phân tích tin rằng các quỹ ETF vẫn còn rất nhiều tiềm năng nếu được tiếp tục đổi mới và phát triển.
ĐỌC THÊM:
Top Sàn Forex Uy Tín Ở Việt Nam 2021
Review sàn SEA Investing – Top 5 sàn giao dịch uy tín nhất Việt Nam