Khép phiên giao dịch cuối tuần trước (12/11), vàng tiếp tục tăng lên, ghi nhận tuần hoạt động tốt nhất trong vòng 6 tháng. Kim loại quý tiếp tục phát huy sức hấp dẫn với tư cách tài sản chống lại lạm phát trong bối cảnh chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tăng mạnh.

Khép phiên, giá vàng giao ngay tăng 0,3% lên 1.866,87 USD/ounce. Tính chung cả tuần, giá vàng giao ngay tăng khoảng 2,8%. Giá vàng kỳ hạn tăng 0,3%, giao dịch ở mức 1.868,5 USD/ounce.

Tính từ 3/11 đến nay, giá vàng đã tăng 110 USD/ounce do lo sợ về lạm phát gia tăng vượt tầm kiểm soát trong khi các ngân hàng trung ương chủ chốt vẫn tái cam kết duy trì lãi suất ở mức thấp trong thời điểm hiện tại. Hiện, kim loại quý vẫn đang trên đà tăng hàng tuần lớn nhất kể từ ngày 7/5, sau khi lạm phát giá tiêu dùng của Mỹ tháng 10 ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong hơn 3 thập kỷ.

“Cho đến khi các chuỗi cung ứng lưu thông trở lại, áp lực giá sẽ tiếp tục tăng và điều này sẽ hỗ trợ cho vàng”, Stephen Innes, đối tác quản lý tại SPI Asset Management nhận định.

Cũng theo ông Innes, áp lực chuỗi cung ứng có thể kéo dài hơn nữa, dẫn đến lạm phát kéo dài và lãi suất có thể không tăng đủ nhanh để kiềm chế, vì vậy vàng vẫn có thể tăng trong một thời gian, mặc dù chu kỳ tăng lãi suất cuối cùng sẽ đẩy vàng xuống thấp.

Lợi suất trái phiếu làm “nguội” dòng vốn vào vàng

Trong phiên giao dịch ngày 12/11, giá vàng có lúc đã “bốc hơi” gần 1%. Vàng giảm khi một số nhà đầu tư chốt lãi sau khi kim loại quý ghi nhận chuỗi tăng 6 phiên liên tiếp. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cũng làm nguội dòng vốn vào vàng.

“Về mặt logic, thật ngớ ngẩn nếu bạn không thu được chút lợi nhuận nào khi vàng có đợt tăng giá tới 100 USD”, Phillip Streible, trưởng chiến lược gia thị trường tại Blue Line Futures ở Chicago bình luận.

Michael Hewson, trưởng phân tích thị trường tại CMC Markets UK cũng có chung quan điểm. Theo ông Hewson, các nhà đầu tư đang chốt lời sau khi vàng ghi nhận mức tăng “thực sự vững chắc”. Tuy nhiên, giá vàng đi lên trong thời gian vừa qua là do sự kết hợp của nhiều yếu tố, “nhưng nếu lợi suất tiếp tục tăng, kim loại quý này có thể sẽ không tăng cao hơn quá nhiều.”

Các nhà phân tích của Societe Generale dự báo giá vàng sẽ đạt trung bình 1.950 USD/ounce trong quý đầu tiên của năm 2022, khi Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) “cam kết hỗ trợ nền kinh tế dù lạm phát tăng cao.”

Vàng ít bị ảnh hưởng bởi đồng USD mạnh

Chốt tuần, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì trên mốc 1,5%, trong khi chỉ số USD tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2020.

Đồng USD mạnh hơn thường khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Tuy nhiên, phần lớn các nhà đầu tư vàng dường như đang bỏ qua sự phục hồi của đồng USD trong vài ngày qua, khi mà tâm điểm của thị trường là mức tăng vọt của chỉ số CPI tháng 10.

“Danh tiếng của vàng tới tư cách là kho lưu trữ giá trị đã tăng lên, sau khi Mỹ công bố báo cáo lạm phát. Điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của vàng,” nhà phân tích Daniel Briesemann của Commerzbank cho biết.

Lạm phát tăng mạnh cũng làm dấy lên lo ngại rằng FED có thể tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.

Việc cắt giảm các biện pháp kích thích và tăng lãi suất có xu hướng đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ lên, qua đó làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng.

Tuy nhiên, “việc FED sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ của mình ngay trong tháng này lại không hề tác động mạnh tới giá vàng, ông Briesemann cho biết thêm.”

Đỗ Hiền-Theo reuters